Das in Schwierigkeiten geratene Finanzunternehmen AI Financial schlägt bei der aufsichtsrechtlichen Offenlegung Alarm und verweist auf die Gefahr eines bevorstehenden Zusammenbruchs.

Aus der jüngsten SEC-Einreichung von AI Financial Corp. (AIFC) geht hervor, dass die Treasury-Firma World Liberty Financial einen WLFI-Token-Bestand im Wert von 706 Millionen US-Dollar besitzt, den sie noch nicht verkaufen kann, ein Darlehen einer nahestehenden Partei von World Liberty Financial selbst und eine Warnung, dass ihre Liquiditätslage erhebliche Zweifel an ihrer Fähigkeit aufwirft, den Betrieb fortzusetzen.

Das früher als Alt5 Sigma bekannte Unternehmen änderte im April seinen Namen in AI Financial. Es betreibt ein Fintech-Geschäft für die Verarbeitung von Krypto-Zahlungen und damit verbundene Dienstleistungen und unterhält gleichzeitig einen bedeutenden WLFI-Token-Bestand, der durch eine 1,5-Milliarden-Dollar-Finanzierung im Jahr 2025 erworben wurde und an das mit Trump verbundene World Liberty Financial-Ökosystem gebunden ist.

Das Unternehmen hält WLFI-Tokens im Wert von 7,28 Milliarden US-Dollar im Wert von 706 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang gegenüber den Anschaffungskosten von rund 1,46 Milliarden US-Dollar entspricht, während es nur 4,7 Millionen US-Dollar an vierteljährlichen Fintech-Einnahmen erwirtschaftet.

Alle WLFI-Token im Wert von 7,28 Milliarden US-Dollar waren laut der Akte am 28. März vertraglich gesperrt. Das Unternehmen gab an, dass 3,53 Milliarden Token 12 Monate lang nicht übertragbar sind, mit Ausnahme begrenzter Sicherheiten, Einsätze und Kreditvergaben, während die größere Tranche von 3,75 Milliarden vor einer Freigabe außerdem einer zusätzlichen Zustimmung der Aktionäre, Satzungsänderungen und Wiederverkaufsregistrierungsbedingungen bedarf.

World Liberty Financial hat kürzlich einen umfassenderen Plan genehmigt, um im Laufe der Zeit über 62 Milliarden WLFI-Token im Besitz von Insidern und frühen Unterstützern freizuschalten. Der 7,28 Milliarden Token umfassende Treasury von AI Financial unterliegt jedoch weiterhin gesonderten vertraglichen Sperrbeschränkungen im Rahmen seiner Kaufverträge, was seine Fähigkeit einschränkt, seinen größten Vermögenswert in Liquidität umzuwandeln.

AI Financial gab an, das Quartal mit 10,5 Millionen US-Dollar in bar abgeschlossen zu haben, aber wiederkehrende Betriebsverluste und ein Betriebskapitaldefizit von 5,5 Millionen US-Dollar lassen „erhebliche Zweifel“ an seiner Fähigkeit aufkommen, innerhalb eines Jahres als Unternehmen weiterzumachen.

Mit anderen Worten: Der größte Vermögenswert des Unternehmens kann nicht verkauft werden, während das Unternehmen davor warnt, dass es das Jahr möglicherweise nicht überleben wird.

Im Januar nahm AI Financial über ein gesichertes regressloses Darlehen 15 Millionen US-Dollar von World Liberty Financial selbst auf und erzielte einen Nettoerlös von etwa 14,2 Millionen US-Dollar nach vorausbezahlten Zinsen und Kosten.

Der Einreichung zufolge handelte es sich bei der Sicherheit um $WLFI-Token. Wenn der Kreditnehmer in Verzug gerät, verfällt in der Akte die gesamte verpfändete Sicherheit an $WLFI.

Was die Komplexität erhöht, ist die Art und Weise, wie sich beide Unternehmen die Führungskräfte teilen, wodurch die Gegenpartei des Darlehens zu einer nahestehenden Partei wird.

Zac Witkoff, Vorsitzender von AI Financial, ist CEO und Mitbegründer von World Liberty Financial. Vorstandsmitglied Zachary Folkman ist auch Mitbegründer von $WLFI. $WLFI selbst besitzt 1 Million Stammaktien von AI Financial sowie vorfinanzierte Optionsscheine für weitere 99 Millionen Aktien und Optionsscheine für weitere 20 Millionen Aktien, eine Position, die etwa 46 % des vollständig verwässerten Eigenkapitals des Unternehmens entspricht.

Das Unternehmen legte außerdem wesentliche Schwachstellen in seinen internen Kontrollen offen, darunter das Fehlen eines ordnungsgemäß dokumentierten internen Kontrollrahmens, Bewertungsfehler im Zusammenhang mit der Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen und Fehler, die eine Neudarstellung seines Jahresabschlusses 2024 erforderlich machten.

Kraken, der im August 2025 als diskretionärer Manager für das $WLFI-Finanzministerium eingestellt wurde, verbüßte nur eine 30-tägige Amtszeit, die nicht verlängert wurde. In der Einreichung wird kein aktueller externer Vermögensverwalter oder Verwahrer für die Position genannt.

AIFC schloss am Montag in New York bei 0,91 $, was einem Tagesrückgang von 9,6 % entspricht.