Den wahren Wert des Ethereum-Ökosystems aufdecken

Simon Seojoon Kim, CEO des Krypto-Asset-Management-Unternehmens Hashed, hat ein umfassendes Bewertungstool für Ethereum entwickelt. Das Modell mit dem Namen „ETHval“ zielt darauf ab, Anlegern eine breitere Perspektive zu bieten, indem es den „fairen Wert“ von Ethereum mithilfe von 12 verschiedenen Methoden berechnet.

Dem entwickelten Modell zufolge beträgt der aktuelle Preis von Ethereum 2.291,5 US-Dollar, während der „zusammengesetzte faire Wert“, der aus der Kombination von 12 Modellen berechnet wird, 4.222 US-Dollar beträgt. Dies deutet darauf hin, dass der Vermögenswert möglicherweise um etwa 84 % „unterbewertet“ ist.

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ETHval vereint 12 verschiedene Bewertungsansätze, gruppiert in vier Hauptkategorien. Traditionelle Finanzmodelle bewerten den Einsatz von DCF, das Preis-Umsatz-Verhältnis (P/S), die Gebühreneinnahmen und die Wirtschaftlichkeit des Validators. während die Kategorie „On-Chain-Asset-Value“ den TVL-Multiplikator und das Implementierungskapital hervorhebt. Netzwerkauswirkungen nutzen Metriken wie das Metcalfe-Gesetz, das $ETH-Geldmodell und das Konsensvolumen des Ökosystems; und die Angebotsknappheit wird anhand von Indikatoren wie Einsatzknappheit und Liquiditätsprämie beurteilt.

Betrachtet man die Modelldetails, zeigen Kennzahlen wie das Metcalfe-Gesetz (4.972 $), das auf Einsätze basierende DCF-Modell (6.873 $) und die Validator-Wirtschaft (5.476 $), dass Ethereum ein erhebliches Aufwärtspotenzial aufweist. Andererseits zeichnen einige traditionelle, auf Multiplikatoren basierende Indikatoren ein vorsichtigeres Bild. Das KGV-Verhältnis und die Gebühreneinnahmenmodelle liegen bei 16 bzw. 25 US-Dollar und deuten darauf hin, dass Ethereum diesen Kennzahlen zufolge möglicherweise „überbewertet“ ist.

*Dies ist keine Anlageberatung.