Hardcore-Bitcoin-Enthusiasten lassen sich vom Mark...

Hardcore-Bitcoin-Puristen haben das Vertrauen in die größte digitale Währung der Welt nicht verloren, obwohl sie fast 17 % ihres Wertes verlor, was die schlechteste wöchentliche Performance seit Juli 2024 darstellte und in den letzten sieben Tagen eine Marktkapitalisierung von rund 200 Milliarden US-Dollar vernichtete.

Die prominenten Bitcoin-Befürworter oder Maximalisten (kurz für Maxis) – eine Gruppe, die glaubt, dass Bitcoin die einzige Kryptowährung ist, die wahrscheinlich eine dauerhafte weltweite Akzeptanz und monetäre Relevanz erreichen wird – argumentieren, dass Kapital aus Krypto in künstliche Intelligenz gesaugt wird, was ihrer Meinung nach eher zu einer vorübergehenden Liquiditätskrise als zu einem grundlegenden Bitcoin-Problem führt.

Laut CoinDesk-Daten notiert die größte Kryptowährung der Welt derzeit unter 60.000 US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 27 % im letzten Monat und einem Rückgang um mehr als 50 % gegenüber ihrem Allzeithoch vom 6. Oktober entspricht.

Die Kapitalflucht fiel mit einer Rekordserie für US-Spot-Bitcoin-ETFs zusammen, die in elf aufeinanderfolgenden Sitzungen Abflüsse in Höhe von 3,45 Milliarden US-Dollar erlitten. Während die Kryptowährungen schwächeln, bleibt der Tech-Appetit der Wall Street aggressiv. Auch nach dem jüngsten Rückgang zählen KI-bezogene Aktien weiterhin zu den leistungsstärksten Aktien des Marktes. Der Nasdaq stieg im letzten Jahr um 34 % und der S&P 500 um fast 24 %, was bei Krypto-Investoren, die nach Antworten auf die Underperformance von Bitcoin suchen, Besorgnis erregt.

Während einige Marktbeobachter den Rückgang als Verlust des strukturellen Vertrauens betrachten, argumentieren Bitcoin Maxis, dass der Einbruch lediglich eine Widerspiegelung der starken Verlagerung von spekulativem Kapital in KI sei.

Laut Mati Greenspan, einem Marktanalysten, Bitcoin-Maximalisten und Gründer von Quantum Economics, befindet sich der Preis von Bitcoin in einem Abwärtstrend, nicht weil die Anleger das Vertrauen in ihn verloren haben, sondern weil KI zum dominanten Ziel für spekulatives Kapital geworden ist.

„Bitcoin steht nicht vor einem Bitcoin-Problem. Es steht vor einem Liquiditätsproblem“, sagte Greenspan am Freitag in einem Interview mit CoinDesk. „KI ist zur neuen Obsession des Marktes geworden, aber die Obsessionen verschwinden.“

Michael Saylor, Vorsitzender von Strategy (MSTR), ist ein weiterer prominenter Bitcoin-Max und Gegenstand der jüngsten Debatte darüber, ob sein Bitcoin-Verkauf den jüngsten Absturz verursacht hat. Er wiederholte Greenspans Meinung zu X.

„Die Kapitalmärkte finanzieren den KI-Ausbau in historischem Umfang: etwa 400 Milliarden US-Dollar über sechs Monate“, sagte Saylor. Bitcoin-ETFs verzeichneten seit dem 14. Mai Abflüsse in Höhe von etwa 4 Milliarden US-Dollar, was den Druck auf $BTC ausübte. Dabei handelt es sich um eine Kapitalrotation, nicht um eine Bitcoin-Wertminderung. Volatilität schafft Chancen.“

„Die Grundursache“

Greenspan verwies auf den 50-Milliarden-Dollar-Börsengang von Anthropic, der eine Bewertung von fast einer Billion Dollar anstrebte, als klarsten Hinweis darauf, wohin die Marktliquidität geflossen sein könnte.

Während Bitcoin-Befürworter auf die historischen langfristigen Renditen des Vermögenswerts verweisen, sind traditionelle Liquiditätspools derzeit auf der Jagd nach KI-Infrastruktur, Rechenzentren und privaten Kapitalrunden im Wert von mehreren Milliarden Dollar, fügte Greenspan hinzu.

Tatsächlich könnten die erwarteten Börsengänge von OpenAI, Anthropic und SpaceX, die zusammen mehr als 200 Milliarden US-Dollar einbringen könnten, die Aufmerksamkeit und das Kapital der Anleger auf KI- und Technologiemöglichkeiten lenken, auf Kosten anderer spekulativer Vermögenswerte, einschließlich Krypto.

Der Bitcoin-Kernentwickler und Maximalist Jameson Lopp argumentierte, dass die Frustration der Anleger bei Marktabschwüngen oft die Suche nach einfachen Erklärungen antreibt. „Ich vermute, dass die Hauptursache der Bärenmarkt ist, kombiniert mit einem KI-Boom auf den TradFi-Märkten“, sagte Lopp auf X.

Allerdings macht nicht jeder die KI für den Hauptgrund für die Schwäche von Bitcoin verantwortlich.

Marktdaten deuten darauf hin, dass der Druck auf Krypto vielschichtig ist, und Kritiker argumentieren, dass die Schuldzuweisung an die KI ein fragiles makroökonomisches Umfeld völlig zu stark vereinfacht. Jason Fernandes, ein Bitcoin-Maxi-Marktanalyst und AdLunam-Mitbegründer, sagte gegenüber CoinDesk, dass der Vermögenswert von mehreren Fronten unter Druck stehe.

„$BTC wird derzeit von allen Seiten belagert“, sagte Fernandes. „ETF-Abflüsse, hohe Zinsen, schleichende Inflation, Geld, das zurück in heiße Technologieaktien fließt, makroökonomische Unsicherheit und jetzt der psychologische Schock von Michael Saylors Strategie, $BTC zu verkaufen, nachdem er jahrelang gepredigt hatte: ‚Niemals verkaufen‘.“

Strategy, der größte börsennotierte Unternehmensinhaber von Bitcoin, stieß in den sozialen Medien auf heftige Kritik, nachdem das Unternehmen Ende Mai 32 Bitcoins für 2,5 Millionen US-Dollar verkauft hatte – den ersten Verkauf seit vier Jahren –, um Dividendenzahlungen an STRC, seiner ewigen Vorzugsaktie namens Stretch, zu finanzieren.

Obwohl Kritiker behaupteten, der Schritt habe „das Vertrauen beschädigt“, wies Greenspan wie viele andere Analysten die Panik zurück. „Der Verkauf von 32 $BTC bei einer Bilanz von mehr als 843.000 $BTC ist nicht einmal ein Rundungsfehler“, sagte Greenspan.

Zeit zum Kaufen?

Trotz der Abflüsse argumentieren einige der Maxis, dass es an der Zeit sein könnte, in den leistungsschwachen Vermögenswert einzutauchen, da die längerfristigen Fundamentaldaten von Bitcoin intakt bleiben.

Greenspan argumentierte, dass die jüngsten rekordverdächtigen Abflüsse aus Bitcoin-Fonds wahrscheinlich Teil einer Rückkehr zu monetären Vermögenswerten seien. Er fügte hinzu, dass die aktuelle Konsolidierungsphase von Bitcoin als Akkumulationszone dienen könnte, wenn die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Netzwerks Bestand hätten. Trotz des Preisverfalls