US-Präsident bremst geplante Steuererleichterungen für ausländische Viehhaltung angesichts der Gegenreaktion inländischer Produzenten
Die Trump-Regierung pausierte mit einer Durchführungsverordnung, die die Zollkontingente für importiertes Rindfleisch vorübergehend ausgesetzt hätte. Die Verzögerung erfolgt nach einer Welle des Widerstands von inländischen Viehzüchtern, republikanischen Gesetzgebern und der National Cattlemen’s Beef Association, die alle argumentierten, dass billigere Importe die amerikanischen Produzenten unterbieten würden, die bereits mit hauchdünnen Margen zu kämpfen haben.
Die Rindfleischpreise in den USA sind im vergangenen Jahr um 16 % gestiegen. Die Rinderherde des Landes ist auf die kleinste Größe seit 1951 geschrumpft. Der etwa 75-jährige Rückgang gipfelte in einer Versorgungsknappheit, die die Verbraucher im Lebensmittelgeschäft hart trifft.
Was lag auf dem Tisch?
Die vorgeschlagene Durchführungsverordnung hätte die Zollkontingente für Rindfleischimporte für einen Zeitraum von 200 Tagen aufgehoben. Stellen Sie sich Zollkontingente als ein zweistufiges System vor: Auf Importe unter einem bestimmten Volumen wird ein niedrigerer Zoll erhoben, während auf alle Einfuhren über diesem Schwellenwert ein viel höherer Zollsatz erhoben wird. Die Aussetzung dieser Quoten würde faktisch die Schleusen für ausländischen Rindfleisch öffnen, um zu geringeren Kosten auf den US-Markt zu gelangen.
Warum Viehzüchter revoltierten
Die National Cattlemen’s Beef Association führte die Anklage gegen den Vorschlag an und argumentierte, dass eine Überschwemmung des Marktes mit ausländischem Rindfleisch verheerende Folgen für inländische Produzenten haben würde, die bereits mit historisch niedrigen Herdenzahlen zu kämpfen haben. Republikanische Gesetzgeber aus Vieh produzierenden Staaten drängten sich zusammen. Die Regierung könnte entweder kurzfristig die Verbraucher zufriedenstellen oder eine politisch bedeutende ländliche Bevölkerungsgruppe schützen, die billige Importe als existenzielle Bedrohung ansieht. Die Rancher haben diese Runde gewonnen.
Das Weiße Haus kam schließlich zu dem Schluss, dass die politischen Kosten der Entfremdung seiner ländlichen Basis den Nutzen für die Verbraucher durch billigeres Rindfleisch überwogen. Die Durchführungsverordnung wurde zumindest vorerst auf Eis gelegt.
Der Inflationshintergrund
Der Anstieg der Rindfleischpreise um 16 % gegenüber dem Vorjahr ist größtenteils auf Angebotsengpässe zurückzuführen. Der US-Rinderbestand ist auf dem niedrigsten Stand seit 1951, was bedeutet, dass einfach nicht genügend Haustiere durch die Produktionspipeline wandern, um die Nachfrage zu decken. Der Wiederaufbau der Herden dauert Jahre.
Was das für Anleger bedeutet
Die unmittelbare Erkenntnis ist, dass die US-Rindfleischpreise von der Importseite in absehbarer Zeit nicht entlastet werden. Unternehmen im Lebensmitteleinzelhandel und in der Gastronomie, die höhere Proteinkosten verkraftet oder weitergegeben haben, müssen damit rechnen, dass dieser Druck anhält. Für Agrarrohstoffhändler untermauert die Verzögerung die These einer Angebotsbeschränkung auf den US-Rindermärkten. Da der Bestand auf einem jahrzehntelangen Tiefstand liegt und keine politischen Erleichterungen bei den Importen bevorstehen, bleibt das fundamentale Bild für die Rinder-Futures angespannt.
Die entscheidende Variable, die es zu beobachten gilt, ist, ob die Regierung diese Durchführungsverordnung in modifizierter Form wiederbelebt oder sie ganz aufgibt. Bis dahin bleiben die Verbraucher und die Unternehmen, die sie beliefern, beim Status quo: teures Rindfleisch, eine schrumpfende Herde und ein Weißes Haus, das blinzelt.