Viasat (VSAT)-Aktie stürzt trotz massivem Jahresanstieg von 846 % nach Gewinn um 9 % ab

Inhaltsverzeichnis Viasat (VSAT) legte am Donnerstag einen herausfordernden Gewinnbericht vor, der die Anleger unbeeindruckt zurückließ. Der Satellitenkommunikationsanbieter musste am Freitag mit ansehen, wie seine Aktien um etwa 9 % einbrachen und sich bei rund 79 US-Dollar einpendelten, nachdem die Quartalsergebnisse den Erwartungen der Wall Street nahekamen, aber letztlich hinter ihnen zurückblieben. Viasat, Inc., VSAT Das EBITDA des Unternehmens belief sich im vierten Quartal auf 370 Millionen US-Dollar bei einem Gesamtumsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar. Marktanalysten hatten mit 383 Millionen US-Dollar bzw. 1,2 Milliarden US-Dollar gerechnet. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 2 %, verfehlte jedoch den StreetAccount-Konsens um 2,4 %. Das bereinigte EBITDA ging im Jahresvergleich um 1 % zurück und blieb um 3,5 % hinter den Konsensschätzungen zurück. Die Kennzahl „Gewinn pro Aktie“ lieferte jedoch ein ermutigenderes Bild. Viasat meldete einen Gewinn je Aktie von -0,02 US-Dollar gegenüber den erwarteten -0,43 US-Dollar – was einer bemerkenswerten Outperformance von 95 % entspricht. Wall-Street-Analysten prognostizieren, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr 2027 mit einem prognostizierten Gewinn pro Aktie von 1,38 US-Dollar profitabel sein wird. Die Prognose des Managements für das Geschäftsjahr 2027 prognostiziert ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich, wobei das EBITDA im Vergleich zum Vorjahr relativ stabil oder leicht höher bleibt. Das Unternehmen rechnet mit Investitionsausgaben zwischen 950 Millionen und 1 Milliarde US-Dollar und einem freien Cashflow von etwa 180 Millionen US-Dollar (ohne Pauschalbeträge von Ligado). Der Geschäftsbereich Defence and Advanced Technologies lieferte eine starke Leistung und verzeichnete im vierten Quartal ein Umsatzwachstum von 12 % gegenüber dem Vorjahr. Unterdessen verzeichneten die Kommunikationsdienste einen Rückgang um 2 %. Das Management geht davon aus, dass die Verteidigungsumsätze im mittleren Zehnerbereich steigen werden, während bei den Kommunikationsdiensten ein Anstieg im niedrigen einstelligen Bereich zu verzeichnen ist. Die Nettoverschuldung verringerte sich sequenziell auf 4,8 Milliarden US-Dollar. Der vierteljährliche freie Cashflow belief sich auf 24 Millionen US-Dollar – deutlich unter der Prognose von Barclays in Höhe von 91 Millionen US-Dollar. Die Auftragsvergaben stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 9 % und erreichten 1,3 Milliarden US-Dollar. Ein Rückgang um 9 % in einer einzelnen Sitzung wäre in der Regel für jede Aktie erheblich. Für Viasat stellt es nur eine geringfügige Korrektur einer spektakulären Flugbahn dar. Bis zur Schlussglocke am Donnerstag waren die VSAT-Aktien in den letzten zwölf Monaten um 846 % gestiegen. Diese explosive Rally ist zum Teil auf konkrete geschäftliche Erfolge zurückzuführen – darunter der Abschluss eines Vertrags mit der U.S. Space Force – und zum Teil auf die weitverbreitete Begeisterung rund um die Raumfahrtindustrie. Der potenzielle Börsengang von SpaceX, der eine Bewertung von nahezu 2 Billionen US-Dollar bewirken könnte, hat in der gesamten Branche für Optimismus gesorgt. AST SpaceMobile (ASTS) ist im gleichen Zwölfmonatszeitraum um 437 % gestiegen. EchoStar, das von SpaceX-Spektrumvereinbarungen profitiert, ist um etwa 557 % gestiegen. Barclays bekräftigte am VSAT-Freitag seine Equalweight-Empfehlung und behielt ein Kursziel von 49 USD bei. Da die Aktien bei etwa 79 US-Dollar gehandelt werden und sich ihrem 52-Wochen-Höchstwert von 89,78 US-Dollar nähern, deutet das Ziel des Unternehmens auf erhebliches Abwärtspotenzial hin. Die Fair-Value-Bewertung von InvestingPro deutet ebenfalls darauf hin, dass die Aktie möglicherweise über einem angemessenen Bewertungsniveau gehandelt wird. Bis Ende 2027 dürften sich die Einnahmequellen im Seeverkehr stabilisieren. Die Equatys D2D-Initiative liegt weiterhin im Zeitplan für den kommerziellen Einsatz im Jahr 2029.