¿Rotación o ciclo de altcoins? He aquí por qué el dominio del USDT puede contener la respuesta
El mercado se encuentra actualmente en una fase de rotación de libros de texto.
En el aspecto técnico, el dominio de Bitcoin ($BTC.D) ha registrado cuatro días consecutivos de presión a la baja después de su ruptura a principios de mayo hasta el 61,2%. Al mismo tiempo, el índice de temporada de Altcoin ha aumentado más de 10 puntos en menos de 24 horas, reforzando una configuración clásica de rotación de $BTC a altcoin.
Históricamente, sin embargo, los repuntes de las altcoins rara vez mantienen su impulso a menos que Ethereum [$ETH], la altcoin más grande, comience a ganar fuerza frente a Bitcoin [$BTC], permitiendo un mayor flujo de capital a través del mercado más amplio de altcoins.
Como muestra el siguiente gráfico, la relación $ETH/$BTC se ha recuperado alrededor del 0,7% después de cuatro semanas consecutivas de caída. Esta podría ser una señal temprana de que la rotación podría estar expandiéndose más allá de Bitcoin.
Fuente: TradingView ($ETH/$BTC)
En resumen, es posible que se estén alineando varias señales para que el mercado comience a especular sobre un repunte de las altcoins.
Dicho esto, el impulso sigue siendo la variable clave. Durante el ciclo anterior de febrero-abril, la relación $ETH/$BTC saltó casi un 15%, lo que impulsó el índice de temporada de Altcoin más del 40% antes de alcanzar un máximo cercano a 55. Esto se alineó con el $BTC.D encontrando resistencia alrededor del nivel del 60%, creando una narrativa de rotación similar.
Y, sin embargo, a pesar de la mejora de la estructura, la configuración nunca evolucionó hacia un ciclo completo de altcoins. El índice de temporada de altcoins no logró superar el umbral de 75 que normalmente se requiere para confirmar una expansión amplia de las altcoins en todo el mercado.
Esto plantea la pregunta clave: ¿está el mercado simplemente entrando en otra fase de rotación de corta duración o es esta configuración fundamentalmente diferente?
La caída del dominio del $USDT como motor clave de liquidez detrás de la rotación de las altcoins
La actual rotación de altcoins no ocurre de forma aislada.
En cambio, se está moviendo en conjunto con el dominio del $USDT, con el mismo descenso del 2,7% durante la semana, rompiendo por debajo del nivel de soporte crítico del 7% de principios de febrero. La disminución del dominio del $USDT generalmente indica que la liquidez fluye fuera de los activos de riesgo, lo que se alinea con el hecho de que el $BTC.D también golpea la resistencia. En conjunto, estas observaciones implican que los inversores han expresado dudas a la hora de realizar más inversiones en Bitcoin y pueden estar rotando gradualmente el capital en otros lugares.
En particular, los datos en cadena parecían respaldar aún más esta tendencia. En el momento de escribir este artículo, los flujos de $USDT acababan de registrar su mayor salida de divisas en aproximadamente tres meses, con -1.290 millones de dólares en $USDT netos saliendo de las bolsas el 8 de mayo.
Normalmente, esta es una señal bajista. Sin embargo, cuando se combina con una relación $ETH/$BTC en aumento, significa que el capital puede estar rotando cada vez más hacia altcoins en lugar de salir por completo de los activos de riesgo.
Fuente: Sentimiento
Naturalmente, esto hace que la caída del dominio del $USDT sea un factor distintivo clave en el ciclo actual.
Si esta tendencia se mantiene, el repunte en el índice de temporada de altcoins, después de retroceder a los niveles de mediados de julio de 2025, podría reflejar un posible agotamiento de la presión de venta de altcoins. Combinado con el aumento de fuerza de $ETH/$BTC, el mercado más amplio de altcoins puede comenzar a seguir su ejemplo, lo que lo convierte en una configuración clave a la que hay que prestar atención para detectar divergencias con respecto a la estructura de recuperación de altcoins de febrero-abril.
Resumen final
Un aumento en $ETH/$BTC y el índice de temporada de Altcoin insinuaron una rotación temprana de capital.
La caída del dominio del $USDT con grandes salidas de dinero también pareció respaldar la fortaleza de las altcoins.