Las acciones de ASML (ASML) se recuperan a medida que los analistas impulsan los objetivos luego del sólido primer trimestre y el pronóstico mejorado para 2026

Índice El fabricante de equipos de semiconductores obtuvo impresionantes resultados en el primer trimestre que captaron la atención de las principales instituciones financieras. Tras la publicación de resultados, Freedom Broker emitió una mejora el jueves, complementando el ajuste del precio objetivo de Wells Fargo del día anterior. ASML Holding N.V., ASML Los ingresos del primer trimestre ascendieron a 8.770 millones de euros, lo que representa un aumento interanual del 13,2%. La cifra se posicionó en el extremo superior del rango proyectado por la compañía y superó las previsiones de los analistas en un 1,5%. La empresa logró un margen bruto del 53%, alcanzando el máximo de su rango guiado del 51% al 53%. El beneficio diluido por acción se situó en 7,15 euros, superando en un 8,3% la estimación del consenso de 6,60 euros. Un avance particularmente notable fue la transformación de la composición del producto. Los sistemas EUV representaron el 66% de los ingresos del sistema durante el primer trimestre, frente al 48% del período anterior. Esto se traduce en aproximadamente 4.100 millones de euros generados sólo a partir de la tecnología EUV. Las ventas netas de sistemas ascendieron a 6.280 millones de euros. Los ingresos por gestión de la base instalada alcanzaron los 2.490 millones de euros, superando los 2.370 millones de euros previstos por los analistas. El director financiero Roger Dassen señaló que este segmento tuvo un desempeño "un poco por encima de la orientación" y al mismo tiempo generó "márgenes brutos bastante sólidos". Si bien ASML optó por no revelar datos específicos sobre la admisión de pedidos del primer trimestre, Freedom Broker destacó compromisos sustanciales ya asegurados. SK Hynix presentó un pedido de 8.000 millones de dólares y Samsung aportó un compromiso adicional de 7.400 millones de dólares. El director ejecutivo, Christophe Fouquet, caracterizó la entrada de pedidos como "sigue siendo muy fuerte", y señaló que los clientes han "aumentado su demanda esperada a corto y mediano plazo" para la cartera de equipos de la empresa. Desde una perspectiva regional, la participación de Corea del Sur en los envíos aumentó al 45% desde el 22% del trimestre anterior. Mientras tanto, la proporción de China disminuyó del 36% al 19%. Los productos de chips de memoria representaron el 51% de las ventas de sistemas, frente al 30% del cuarto trimestre, impulsado por la sólida demanda de soluciones de memoria de gran ancho de banda. La empresa proporcionó una previsión de ingresos para el segundo trimestre de entre 8.400 y 9.000 millones de euros. Aunque esta cifra estuvo ligeramente por debajo del consenso de 9.080 millones de euros, la dirección elevó su previsión total para 2026 a 36.000-40.000 millones de euros desde la proyección anterior de 34.000-39.000 millones de euros. La guía de margen bruto para todo el año se mantuvo sin cambios entre 51% y 53%. Fouquet explicó que la mejora de las perspectivas se debe a que los clientes aceleran los planes de expansión de capacidad "para 2026 y más allá, respaldados por acuerdos a largo plazo". Freedom Broker revisó sus modelos financieros tras los resultados y prevé ahora 39.600 millones de euros de ingresos y un beneficio por acción de 32,28 euros para 2026. De cara a 2027, la empresa prevé 46.400 millones de euros de ingresos y un beneficio por acción de 39,35 euros. Su nuevo precio objetivo de 1.650 dólares aplica un múltiplo de 36 veces a las ganancias proyectadas para 2027. La corredora atribuyó la actualización a estimaciones elevadas, tendencias de demanda persistentes y una mayor visibilidad de los compromisos plurianuales de los clientes y la expansión de los flujos de ingresos de la base instalada. Wells Fargo ajustó su objetivo al alza hasta 1.750 dólares desde 1.650 dólares el día anterior, manteniendo su calificación de sobreponderación. La empresa caracterizó la respuesta del mercado como "exagerada" y mantiene una postura positiva sobre ASML. Anticipa que las acciones se beneficiarán del fortalecimiento de la visibilidad en 2027, especialmente en lo que respecta a los sistemas EUV de baja apertura numérica, y Wells proyecta más de 80 envíos de unidades EUV de baja NA ese año. Wells Fargo también enfatizó la orientación mejorada para 2026 impulsada por la demanda fuera de China como un elemento constructivo en su evaluación revisada.