Bitcoin ve un lento sangrado a medida que se intensifica la presión de venta impulsada por la distribución: Bitfinex

Al igual que en los mercados bajistas anteriores, bitcoin ($BTC) ahora está en camino de experimentar un régimen de sangrado lento. Como explicaron los analistas en el último informe Bitfinex Alpha, este patrón estacional se ve agravado aún más por el debilitamiento de la demanda de las vías institucionales y al contado.

Incluso los operadores de opciones han dejado de pagar por protección a medida que la volatilidad implícita continúa disminuyendo y los derivados caen a mínimos de varios meses. Esto significa que están mostrando un apetito cada vez menor por pagar primas elevadas por apuestas de cobertura.

Mercado en régimen de purga lenta

Según el informe de Bitfinex, los vendedores de volatilidad ahora tienen el control, lo que contribuye a reducir la probabilidad de grandes movimientos de precios en cualquier dirección. Con el interés abierto disminuyendo gradualmente, el mercado de Bitcoin se enfrenta a un régimen de sangrado lento, en lugar de un evento de desapalancamiento brusco.

La prueba de la situación actual del mercado es el desempeño de Bitcoin en mayo. El activo digital líder registró un repunte a principios de mes que lo llevó por encima de los $82,000, pero terminó el mes a la baja, con $BTC cayendo un 12,5% desde su máximo local. Los analistas de Bitfinex dijeron que el desempeño destacó una creciente desconexión entre las condiciones macroeconómicas más amplias y el mercado de criptomonedas.

El desempeño de mayo también sugirió que la dinámica del mercado interno fue el principal factor de debilidad, más que las condiciones macroeconómicas. La transición de una fase de expansión a principios de mes a un período de distribución sostenida pone de relieve la falta de convicción entre los participantes del mercado criptográfico, no el deterioro de factores externos.

Una señal clara de la falta de convicción son los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin que presencian salidas acumuladas de 3.000 millones de dólares en las últimas tres semanas. Además, el debilitamiento de la demanda al contado, la toma de ganancias de los tenedores a corto plazo y la escasa participación institucional borraron los pilares que sustentaron la recuperación de Bitcoin a principios de este año. Según los analistas, esta dinámica hizo que el mercado fuera más vulnerable a la presión de venta impulsada por la distribución.

¿Terminará junio negativamente como mayo?

Además, los expertos del mercado creen que junio puede terminar en términos negativos al igual que mayo si $BTC sigue los patrones anteriores del mercado bajista.