BlackRock solicita una nueva estructura de fondos tokenizados con infraestructura de Securitize
BlackRock acaba de presentar la documentación ante la SEC para una nueva estructura de fondos tokenizados, utilizando la infraestructura blockchain de Securitize para manejar los registros de propiedad en cadena. La presentación, presentada el 12 de mayo, representa el último movimiento del administrador de activos de más de 10 billones de dólares para integrar rieles blockchain en su maquinaria financiera tradicional.
Qué hace realmente la presentación
La nueva estructura del fondo depende de Securitize Transfer Agent, LLC para mantener registros de propiedad basados en blockchain. En lugar de rastrear quién posee qué a través de sistemas heredados, la propiedad se registra en la cadena. El papel del agente de transferencias es fundamental aquí, porque es la entidad regulada responsable de garantizar que las personas adecuadas posean las acciones adecuadas y que todos cumplan con los requisitos de elegibilidad de los inversores.
Securitize no es una startup criptográfica aleatoria. Las dos firmas tienen una relación profunda. BlackRock lideró una ronda de financiación de 47 millones de dólares para Securitize, convirtiéndolo efectivamente en el socio de infraestructura blockchain preferido del administrador de activos para los esfuerzos de tokenización.
Esa relación ya produjo el fondo BUIDL, que se lanzó en marzo de 2024 y desde entonces ha crecido hasta 2.300 millones de dólares en activos bajo gestión. BUIDL, abreviatura de BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, fue uno de los primeros productos importantes del mercado monetario tokenizados de un peso pesado de las finanzas tradicionales.
El panorama más amplio: los activos tokenizados alcanzan los 30 mil millones de dólares
El último movimiento de BlackRock llega en un momento en el que el mercado de activos tokenizados del mundo real ha superado los 30.000 millones de dólares. Ese número incluye tesorerías tokenizadas, crédito privado, bienes raíces y otros activos tradicionales que se han incorporado a la cadena.
La tokenización puede comprimir los tiempos de liquidación de días a casi instantes. Puede hacer que la propiedad fraccionada sea trivialmente fácil. Puede automatizar el cumplimiento mediante contratos inteligentes en lugar de controles manuales. Y puede crear mercados 24 horas al día, 7 días a la semana para activos que actualmente se negocian solo durante el horario comercial en zonas horarias específicas.
Qué significa esto para los inversores
Para los inversores cripto-nativos, la señal es clara. Los actores más importantes de las finanzas tradicionales no sólo están tolerando la tecnología blockchain, sino que también la están construyendo activamente. Los proyectos centrados en la tokenización de activos del mundo real, la infraestructura compatible y las herramientas blockchain de nivel institucional se beneficiarán de la demanda que están creando empresas como BlackRock.
La claridad regulatoria en torno a los valores tokenizados aún está evolucionando. La voluntad de la SEC de aceptar estas presentaciones es alentadora, pero el marco sobre cómo interactúan los fondos tokenizados con las leyes de valores existentes, los requisitos de custodia y las reglas de protección de los inversores se está redactando en tiempo real.
Una métrica a seguir: si la nueva estructura de fondos se expande más allá de los bonos del Tesoro y los instrumentos del mercado monetario de Estados Unidos hacia clases de activos de mayor rendimiento o menos líquidos. BUIDL demostró que el modelo funciona con 2.300 millones de dólares en activos bajo gestión. La nueva presentación podría demostrar que escala.