Los mercados de criptomonedas entran en un período vulnerable a medida que los canales de inversión clave se apagan temporalmente
Bitcoin cotiza agitadamente alrededor de $66,600, ya que el fin de semana festivo extendido deja de lado a los compradores potenciales y otorga a los bajistas un mayor control sobre la acción del precio.
Dado que los flujos de futuros de CME y ETF se detendrán durante el Viernes Santo, el mercado se dirige hacia una brecha de liquidez justo cuando su fuente de apoyo más confiable ya se está debilitando.
El soporte de 65.000 dólares de Bitcoin está empezando a parecer frágil a medida que los compradores más activos del mercado resultan ser los más macrodependientes. En un informe reciente, los datos de CryptoQuant muestran una demanda aparente de 30 días de aproximadamente -63,000 $BTC, incluso cuando las compras corporativas y de ETF suben a máximos de varios meses, mientras que el creador de mercado Enflux, con sede en Singapur, le dijo a CoinDesk en una nota que el precio mínimo está "en parte respaldado por expectativas de recorte de tasas".
Las compras de ETF aumentaron a aproximadamente 50.000 $BTC en los últimos 30 días, el nivel más alto desde octubre de 2025, mientras que Strategy acumuló alrededor de 44.000 $BTC durante el mismo período. Sin embargo, la demanda general siguió siendo negativa y las ventas de otros participantes abrumaron esas entradas.
La presión es más visible entre los grandes tenedores, escribió CryptoQuant en un informe reciente. Las carteras que tienen entre 1.000 y 10.000 $BTC han pasado a la distribución neta, y su cambio de saldo a un año ha caído a unos 188.000 $BTC negativos desde unos 200.000 $BTC positivos en el pico del ciclo de 2024. Los tenedores medianos también han desacelerado drásticamente la acumulación, mientras que la prima de Coinbase se ha mantenido negativa, lo que indica una débil demanda al contado en Estados Unidos.
El resultado es un mercado donde la creciente actividad institucional no se traduce en un mayor apoyo a los precios. A medida que más capital se desplaza hacia envoltorios de ETF y mercados de futuros regulados, el precio del bitcoin se fija cada vez más a través de posicionamientos macrosensibles, como coberturas y cambios de asignación, en lugar de una acumulación al contado de base amplia.
Ese posicionamiento ahora está siendo puesto a prueba por los datos de inflación, escribió Enflux. El índice de precios pagados ISM saltó a 78,3 en marzo, su nivel más alto desde junio de 2022, lo que socava las expectativas de recortes de tipos a corto plazo. Enflux dijo que la revalorización ya ha comenzado a reflejarse en los flujos, con 296 millones de dólares en salidas netas de ETF durante la semana del 24 de marzo y entradas moderadas a principios de abril.
El fin de semana largo elimina un estabilizador clave. Con el cierre de CME y la pausa en la creación y reembolso de ETF, la oferta institucional que ha anclado cada vez más el precio de bitcoin estará en gran medida ausente, dejando la negociación en manos de mercados al contado donde la presión de venta ha sido más persistente.
CryptoQuant dijo que cualquier repunte de alivio podría enfrentar una resistencia de entre aproximadamente $71,500 y $81,200, niveles que han limitado rebotes anteriores en la actual estructura del mercado bajista.
La prueba más amplia llega con los datos de inflación de Estados Unidos del 9 de abril. Si el PCE básico de marzo supera el 3,1% de febrero, las expectativas de recorte de tipos podrían desvanecerse aún más, fortaleciendo el argumento bajista del bitcoin.