La vulnerabilidad económica se avecina mientras la burbuja de inversión en inteligencia artificial se prepara para estallar
El repunte de la inteligencia artificial continúa impulsando los mercados, el gasto empresarial y el optimismo de los inversores en todo el mundo. Los gigantes tecnológicos todavía invierten miles de millones en centros de datos, chips e infraestructura de software. Sin embargo, algunos analistas advierten ahora que los inversores se centran demasiado en cuánto durará el auge.
En lugar de ello, deberían prepararse para lo que vendrá cuando el crecimiento del gasto finalmente se enfríe. La historia muestra que todo auge tecnológico importante acaba perdiendo impulso y las consecuencias económicas a menudo se extienden mucho más allá de Silicon Valley.
La inversión en tecnología alcanzó casi 1,5 billones de dólares el año pasado. Esa cifra está muy por encima del pico ajustado por inflación durante la era de las puntocom. Además, las empresas continúan ampliando su infraestructura de IA a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la rentabilidad. Varios analistas se preguntan cada vez más si el crecimiento actual de los ingresos puede justificar gastos de capital tan masivos.
Por qué una desaceleración podría sacudir los mercados globales
Los auges tecnológicos anteriores ofrecen lecciones importantes para el entorno de mercado actual. La expansión de la cibernética se desvaneció a principios de los años sesenta.
De manera similar, el ciclo de crecimiento de finales de la década de 1960 finalmente perdió fuerza. Más significativamente, el colapso de las puntocom desencadenó una profunda caída en la inversión en tecnología después de 2000.
Incluso una modesta retirada podría crear estrés económico hoy porque el gasto en IA ahora afecta a casi todos los sectores. Según un análisis de mercado reciente, una caída del 5% en la inversión en tecnología estadounidense podría debilitar drásticamente el crecimiento en Estados Unidos, Gran Bretaña y la zona del euro. En consecuencia, el producto interno bruto de esas economías podría perder hasta un punto porcentual en un año.
Relacionado: Sui detiene las transacciones después de otra interrupción de la red, SUI cae un 8%
La reacción del mercado de valores podría resultar aún más severa. Los analistas modelaron varios resultados posibles para el ciclo de inversión en IA. En una corrección leve, las acciones estadounidenses podrían caer aproximadamente un 15%. Las acciones europeas podrían caer aún más y entrar en territorio de mercado bajista.
Una recesión más profunda probablemente desencadenaría un daño económico más amplio. En un escenario de recesión, los mercados estadounidenses podrían caer más del 20%.
Los índices europeos podrían caer más allá del 30% a medida que los inversores se apresuran hacia activos más seguros. Además, la fuga de capitales de Europa durante las recesiones a menudo intensifica la presión del mercado en toda la región.
Los sectores defensivos pueden ofrecer estabilidad
A pesar de esos riesgos, algunas industrias pueden resistir mejor que otras durante una reversión del mercado impulsada por la IA. Las empresas europeas de infraestructura y construcción parecen especialmente atractivas.
Alemania comprometió recientemente importantes fondos a largo plazo para proyectos de transporte, energía e infraestructura pública. Ese gasto podría continuar incluso durante condiciones económicas más débiles.
Además, las empresas farmacéuticas y alimentarias europeas pueden ofrecer características defensivas más fuertes. Estas industrias generalmente mantienen una demanda estable durante las recesiones. Además, están mucho menos expuestas a la especulación relacionada con la IA que muchas empresas de tecnología estadounidenses.
Relacionado: Bitwise dice que Hyperliquid apunta a un mercado de $600 billones a medida que la plataforma se expande más allá de las criptomonedas