Los expertos se preparan para una posible caída del Bitcoin el próximo mes, pero ¿podrá la criptomoneda recuperarse?
El último informe de Finestel de febrero de 2026 muestra que la caída de Bitcoin hacia los 60.000 dólares fue uno de los eventos de capitulación más profundos de las criptomonedas hasta el momento, pero los administradores de activos disciplinados amortiguaron la mayor parte del daño al rotar hacia monedas estables, reducir el apalancamiento y comprar selectivamente el rebote.
La caída de Bitcoin en febrero fue brutal pero no terminal: los shocks macroeconómicos, un giro agresivo de la Reserva Federal y el riesgo geopolítico provocaron un fuerte "flujo de febrero", pero el dinero profesional amortiguó silenciosamente el golpe en lugar de salir del mercado por completo, según un nuevo informe publicado por Finestel y compartido con crypto.news.
Bitcoin abrió febrero cerca de $78,600, empujando brevemente $79,300 antes de perder el soporte crítico de $74,500 y caer en cascada a $60,000-$62,000 en la ventana del 5 al 8 de febrero, el tramo más volátil desde el "incidente 1010", con oscilaciones intradía que superan el 25%. Desde su punto máximo hasta su mínimo, $BTC perdió aproximadamente un 12,8% mes a mes, su sexto cierre semanal consecutivo en números rojos, a pesar de que se mantiene con fuerza desde aproximadamente $41,000 en enero de 2025 y todavía un 46% por debajo de su máximo histórico de octubre de 2025 cerca de $126,000. Ethereum siguió el movimiento a la baja, cayendo de alrededor de $2,550 a $1,800 antes de recuperarse a aproximadamente $2,150 para una caída mensual del 15,7%. La capitalización total del mercado de criptomonedas se redujo de aproximadamente 2,95 billones de dólares a un mínimo de 2,41 billones de dólares, haciéndose eco del estrés de principios de 2022 cuando los acuerdos de financiación se estancaron y el sentimiento pasó a ser de "pánico extremo".
Los datos en cadena de Glassnode y otras empresas de análisis muestran que se trata de una capitulación histórica en lugar de una caída superficial. Aproximadamente 641.000 $BTC se movieron con pérdidas durante la crisis, la segunda mayor pérdida realizada en un solo día registrada, con el 77,5% de esas salidas proviniendo de tenedores a corto plazo que compraron entre $75.000 y $97.000 y capitularon en el camino hacia abajo. Eso dejó un “vacío de liquidez” entre $70,000 y $82,000 donde pocas direcciones ahora tienen una base de costos, lo que significa que cualquier rebote en esa banda encontrará una fuerte resistencia de los compradores atrapados ansiosos por salir. Una plataforma de soporte delgada pero importante surgió en la zona de 63.000 a 64.000 dólares, donde los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. finalmente alcanzaron una entrada neta de 787 millones de dólares en la última semana, insinuando una caída institucional de compras incluso cuando el comercio minorista redujo el riesgo.
Finestel sigue atrapado en las tensiones geopolíticas
Las fuerzas macro causaron el verdadero daño. La nominación por parte del presidente Donald Trump del destacado halcón Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal endureció las expectativas de una política más estricta, tasas reales más altas y un respaldo más lento a los balances, un claro negativo para los activos sensibles a la liquidez como Bitcoin. Al mismo tiempo, una inflación persistente, datos laborales mejores de lo esperado y un arancel general de importación estadounidense del 10% indicaron un contexto más estanflacionario y fracturado en el comercio. Sin embargo, las ganancias de Nvidia del 25 de febrero abrieron un agujero en la oscuridad: el fabricante de chips registró unos ingresos trimestrales récord de 68.100 millones de dólares, un aumento interanual del 73%, lo que reavivó el comercio de IA, impulsó las acciones estadounidenses y ayudó a que el dólar BTC volviera al nivel de 70.000 dólares el 26 de febrero.
En ese contexto, los administradores de activos profesionales actuaron a la defensiva en lugar de abandonar las criptomonedas por completo. Los datos de asignación de febrero de Finestel muestran que las tenencias principales de $BTC y ETH aumentaron hasta alrededor del 53-53,5% de las carteras, enmarcadas como una “huida hacia la calidad”, mientras que el apalancamiento se redujo a aproximadamente 1,1-1,2x y el valor en riesgo se redujo de aproximadamente el 7% al 6%. Las asignaciones de monedas estables aumentaron hasta el 25%, con una velocidad que cayó un 22%, una señal clara de que los administradores prefirieron quedarse quietos en lugar de perseguir cada rebote, y la exposición a DeFi/RWA se redujo en aproximadamente 1 punto porcentual, incluso cuando parte del capital giró hacia juegos de activos del mundo real con mejor garantía. Los datos de derivados corroboraron la cautela: la volatilidad implícita saltó alrededor del 35% en la ventana de Nvidia y el FOMC, las opciones de venta dominaron aproximadamente el 65% de los vencimientos de marzo, el interés abierto de futuros cayó alrededor del 22% y se liquidaron más de 4.800 millones de dólares de posiciones en su mayoría largas, empujando a los operadores hacia estructuras de opciones de riesgo definido y coberturas en lugar de apuestas direccionales apalancadas.
De cara a marzo, el manual sigue estando impulsado por la macroeconomía: se espera que la reunión del FOMC del 18 de marzo mantenga las tasas entre 3,5% y 3,75%, pero actualice el gráfico de puntos de 2026, los nuevos datos del IPC/PPI del 13 de marzo y el continuo ruido arancelario y geopolítico determinarán si 60.000 dólares se mantienen como piso cíclico o ceden paso hacia 55.000 dólares ante la renovación de ganancias o shocks geopolíticos. Una sorpresa moderada por parte de la Reserva Federal, unos datos de crecimiento mejores de lo temido y catalizadores regulatorios como el progreso en las normas de tokenización de Estados Unidos podrían respaldar un retroceso hacia los 70.000-100.000 dólares al final del trimestre, pero por ahora, el mensaje de febrero es contundente: las criptomonedas han vuelto a estar bajo el control de las tasas, la guerra y las narrativas de flujo de caja del mundo real, y sólo aquellos posicionados con polvo seco estable y estrictos controles de riesgo recibieron pagos para sobrevivir a la oleada.