El pronóstico para las acciones del gigante del streaming se ve afectado a medida que los expertos reducen las expectativas

El gigante del streaming obtuvo impresionantes resultados en el primer trimestre, pero las cautelosas proyecciones para el segundo trimestre han llevado a las empresas de Wall Street a ajustar sus pronósticos a la baja. Netflix, Inc., NFLX Rosenblatt Securities revisó su precio objetivo a $95 desde los $96 anteriores, manteniendo una posición Neutral. El ajuste refleja una proyección reducida del EBITDA ajustado para 2026. La firma de inversión aplica un múltiplo de valor empresarial a EBITDA de 24 veces según las previsiones para 2026. Según el análisis de Rosenblatt, Netflix está posicionado para lograr un crecimiento anual compuesto del 24% en el EBITDA ajustado entre 2025 y 2027, junto con una expansión de los ingresos del 15% durante el mismo período. La firma caracteriza la plataforma de transmisión como robusta pero cercana a la madurez. Oppenheimer realizó una reducción más sustancial, rebajando su objetivo de 135 dólares a 120 dólares y al mismo tiempo conservando su designación de rendimiento superior. La correduría reconoció supuestos demasiado optimistas sobre la influencia del ajuste de precios internos. La gerencia proyecta una expansión de los ingresos del segundo trimestre del 12% cuando se excluyen las fluctuaciones monetarias, o del 14% medido en un lapso de dos años. Esto representa una desaceleración de la tasa de crecimiento del 15% del primer trimestre. La valoración de Oppenheimer aplica un múltiplo de 30 veces a su proyección de ganancias por acción para 2027. Los ingresos del primer trimestre totalizaron 12.250 millones de dólares, lo que supone un avance interanual del 16,2 %. Los resultados superaron tanto las proyecciones de Evercore ISI como las del consenso de Wall Street de 12.180 millones de dólares. Los ingresos operativos alcanzaron 3.960 millones de dólares con márgenes del 32,3%. Si bien superó las previsiones de Evercore ISI, superó ligeramente las expectativas más amplias del mercado. La opción de suscripción con publicidad continúa ampliando su presencia. Las membresías de nivel publicitario representaron el 60% de las incorporaciones de suscriptores del primer trimestre. Oppenheimer destacó el momento del ciclo publicitario no programático de septiembre y la presión competitiva de Warner Bros. Discovery como obstáculos que afectan la aceleración de los ingresos del segundo trimestre. La firma de inversión prevé mejores resultados en el segundo semestre si las condiciones del mercado publicitario se estabilizan y se materializan lanzamientos de contenidos adicionales. Los mercados internacionales arrojaron resultados alentadores. Los territorios de EMEA registraron un crecimiento de ingresos del 12%, las regiones de LATAM aumentaron un 18% y los mercados de APAC aumentaron un 19% durante el primer trimestre. Varios analistas mantuvieron sus perspectivas positivas. UBS mantuvo su recomendación de Compra y su valoración de 130 dólares, enfatizando la estrategia de inversión en contenido y las iniciativas de programación en vivo de la compañía. La firma anticipa un crecimiento de los ingresos de UCAN del 14% en el segundo trimestre. Needham también mantuvo su calificación de Compra, destacando las características móviles emergentes, como el formato de video vertical y las ofertas de podcasts de video, como mecanismos para reducir la deserción de suscriptores y mejorar la flexibilidad de precios. Barclays redujo su objetivo a 110 dólares desde 115 dólares, manteniendo una postura de igual peso. La firma expresó preocupación con respecto a la decisión de la gerencia de mantener los parámetros de orientación existentes. William Blair reafirmó su calificación de rendimiento superior, reconociendo los aumentos de precios exitosos implementados en los niveles de suscripción con y sin publicidad. La métrica de participación de calidad patentada de la compañía alcanzó niveles récord durante el primer trimestre, impulsada por formatos de contenido innovadores que abarcan podcasts de video y programación de eventos en vivo. La gerencia expresó optimismo con respecto al Clásico Mundial de Béisbol y la profundización de la asociación con la NFL, aunque Oppenheimer no anticipa que Netflix busque derechos integrales de transmisión de deportes estacionales. El servicio de transmisión también anunció que el cofundador Reed Hastings rechazará la reelección al puesto de presidente no ejecutivo. La orientación para todo el año 2026 se mantuvo intacta. La estimación de crecimiento anual de ingresos de Oppenheimer del 13% año tras año sugiere un avance de los ingresos por suscripción del 10%, incorporando un supuesto de $3 mil millones en ingresos generados por publicidad.