Nvidia (NVDA) y Micron (MU) impulsarán el 33% de la expansión de ganancias del S&P 500 en 2026

Un análisis reciente de Goldman Sachs ha posicionado a dos titanes de los semiconductores como impulsores críticos de la expansión de las ganancias del S&P 500 para 2026, con proyecciones que están atrayendo la atención en todo Wall Street. Según las previsiones de Goldman Sachs publicadas el 27 de mayo, Nvidia y Micron están preparadas para generar aproximadamente un tercio del crecimiento total de las ganancias del S&P 500 este año. NVIDIA Corporation, NVDA Esto representa una notable concentración de poder de ganancias dentro de sólo dos entidades corporativas. El análisis exhaustivo de Goldman sugiere que los beneficiarios de la infraestructura de IA en conjunto impulsarán aproximadamente la mitad de la expansión de las ganancias por acción del S&P 500 en 2026 y 2027. Esta categoría abarca no solo a los fabricantes de semiconductores, sino que se extiende a los proveedores de hardware tecnológico, empresas industriales y empresas de servicios públicos que capitalizan el auge de la construcción de centros de datos. Las acciones de NVDA cayeron un 1,14% durante la sesión de negociación, mientras que MU avanzó un 1,25%. El papel central de Nvidia en esta narrativa es claro. El apetito por los aceleradores de IA (GPU especializadas que permiten el entrenamiento de modelos y las operaciones de inferencia) se ha mantenido sólido. La empresa se ha consolidado como la opción principal para las organizaciones que amplían sus capacidades de IA. La contribución de Micron, aunque recibe menos atención, tiene la misma importancia. A medida que los modelos de inteligencia artificial crecen en escala y las operaciones de los centros de datos se intensifican, los requisitos de memoria de gran ancho de banda aumentan proporcionalmente. Esto representa la oportunidad estratégica de Micron. La investigación de Goldman enfatiza que el impacto se extiende más allá del sector de los semiconductores. Las empresas de servicios públicos y industriales conectadas al desarrollo de infraestructura de centros de datos también están obteniendo beneficios a medida que continúa la expansión de la infraestructura. El panorama no está exento de complicaciones. Goldman advirtió explícitamente que las plataformas en la nube a hiperescala están desplegando un capital sustancial hacia la infraestructura de IA, generando costos que persisten en el tiempo. Los gastos de depreciación asociados con este gasto comenzarán a presionar las ganancias, especialmente a medida que se acerque 2027. Esto representa una consideración significativa. La importante inversión de capital de hoy genera gastos contables futuros que podrían disminuir partes de la aceleración de las ganancias proyectada por Goldman. Los patrones de uso de información privilegiada en Nvidia también merecen atención. Durante los últimos tres meses, los expertos de la empresa se deshicieron de 163,7 millones de dólares en acciones sin ninguna compra registrada. Si bien no es inherentemente alarmante, esta actividad proporciona un contexto relevante. Al examinar las preferencias de los analistas entre estas acciones, surge una divergencia significativa. NVDA mantiene un precio objetivo de consenso en Wall Street de 306,46 dólares, lo que sugiere un potencial de apreciación del 45,4% desde los niveles actuales. El consenso de analistas de Micron, por el contrario, indica un riesgo a la baja del 21,6%. Nvidia mantiene una puntuación GF de 96 sobre 100, logrando una clasificación perfecta de 10/10 tanto en las categorías de rentabilidad como de crecimiento. Su ratio P/E actual se sitúa en 32,17x, lo que refleja la prima de valoración que los inversores han asignado dado el impulso de sus ganancias. Si bien la tesis de inversión en infraestructura de IA de Goldman Sachs abarca numerosas empresas, Nvidia y Micron representan los beneficiarios más directos de esta tendencia secular en semiconductores.