Oracle (ORCL) vs Salesforce (CRM): ¿Qué gigante de la nube debería comprar en 2026?

Tabla de contenido Oracle y Salesforce representan dos actores fundamentales en el sector de tecnología empresarial. Si bien ambas empresas están captando un importante interés de los inversores en 2026, sus narrativas de inversión no podrían ser más diferentes. Oracle entregó resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 que muestran $17,0 mil millones de dólares en ingresos, lo que representa un aumento del 6 % con respecto al período del año anterior. La compañía reportó ingresos netos GAAP de 3,730 millones de dólares. Oracle Corporation, ORCL La cifra principal que captó la atención del mercado fueron las obligaciones de desempeño restantes de Oracle, que se dispararon a $553 mil millones, un asombroso aumento interanual del 325%. Esta métrica representa el valor total de los compromisos futuros de servicios en la nube contratados ya firmados por los clientes. Oracle ha experimentado un reposicionamiento estratégico a los ojos de los inversores. La empresa está despojándose de su imagen de mero proveedor de bases de datos tradicional y adoptando su identidad como proveedor de infraestructura en la nube con una exposición significativa a cargas de trabajo de inteligencia artificial, en particular aquellas que implican entrenamiento de modelos y computación con uso intensivo de datos. La empresa se beneficia de una enorme base de clientes instalada y de relaciones de bases de datos profundamente arraigadas cultivadas durante varias décadas. Estas relaciones de larga data con los clientes ahora se están migrando estratégicamente hacia las ofertas de infraestructura en la nube de Oracle. La tesis de inversión crítica gira en torno a si Oracle puede traducir con éxito esta enorme acumulación de contratos en una expansión de ingresos sostenida y predecible. Ésta sigue siendo la cuestión central que los analistas de Wall Street están evaluando actualmente. Salesforce anunció ingresos para todo el año fiscal 2026 de 41.500 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 10%. Sólo el cuarto trimestre generó 11.200 millones de dólares en ingresos, un aumento del 12,1% y superando las proyecciones de Wall Street. Salesforce, Inc., CRM Las obligaciones de desempeño restantes de la compañía aumentaron a $72 mil millones, un aumento del 14%. Esta cifra demuestra una base sólida de ingresos por suscripción contratada que esperan ser reconocidos. Salesforce ha recalibrado deliberadamente su narrativa corporativa hacia la eficiencia operativa y la expansión de las ganancias. La empresa ya no se comercializa principalmente como una máquina de crecimiento de alta velocidad. El liderazgo ejecutivo está enmarcando la plataforma como la columna vertebral operativa esencial de lo que denomina la “empresa agencial”. La empresa está integrando agentes de inteligencia artificial y capacidades de automatización del flujo de trabajo directamente en su software de gestión de relaciones con los clientes. Salesforce también anunció un aumento de dividendos junto con la autorización para una iniciativa de recompra de acciones por valor de 25.000 millones de dólares. Estas decisiones de asignación de capital reflejan una empresa que ha madurado hacia un modo de generación de efectivo centrado en la rentabilidad de los accionistas. El caso de la inversión es relativamente sencillo. Básicamente, los accionistas están comprando flujos de ingresos por suscripción predecibles, altas tasas de retención de clientes y potencial de expansión de márgenes, con la inteligencia artificial sirviendo como una mejora complementaria a la plataforma establecida. Oracle presenta una mayor incertidumbre en la ejecución, pero al mismo tiempo ofrece mayores retornos potenciales si su estrategia de infraestructura en la nube tiene éxito. Salesforce representa la opción más estable, con una economía de software superior y mecanismos de retorno de capital establecidos. Los analistas asignan a Oracle una calificación de Compra moderada con un precio objetivo de consenso de $ 260,71, derivado de 3 compras fuertes, 27 compras, 9 retenciones y 1 calificación de venta. Salesforce mantiene de manera similar un consenso de compra moderada entre 39 analistas, con un precio objetivo promedio de 279,18 dólares.