Paramount Skydance (PSKY) aumenta un 8% después de conseguir un acuerdo de financiación de 47.000 millones de dólares con patrocinadores de Oriente Medio
El martes, Paramount Skydance presentó un formulario 8-K a la SEC, revelando una serie completa de maniobras corporativas vinculadas a su adquisición pendiente de Warner Bros. Discovery (WBD). Acciones ordinarias clase B de Paramount Skydance Corporation, PSKY El documento regulatorio reveló que el conglomerado de entretenimiento ha dispuesto hasta 46,97 mil millones de dólares a través de los canales de financiación PIPE. Encabezando este aumento de capital están entidades conectadas al Lawrence J. Ellison Revocable Trust de Larry Ellison junto con RedBird Capital Partners. Como participantes financieros se han sumado entidades de inversión soberanas de Oriente Medio. El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita, L'Imad 1st SPV 2 Exempt RSC de Abu Dhabi y QIA TMT Holding LLC de Qatar fueron identificados como contribuyentes de capital. Además, LionTree Investment Fund fue nombrado entre los nuevos interesados que respaldan la transacción. La corporación ajustó su certificado de constitución para aumentar las acciones ordinarias Clase B autorizadas de 5.500 millones a 7.000 millones. Esta modificación de los estatutos también otorga a la junta autoridad para declarar dividendos a los accionistas de Clase B sin requerir dividendos paralelos para los accionistas de Clase A, sujeto al consentimiento de los accionistas de Clase A. Estos patrocinadores financieros obtendrán acciones Clase B sin derecho a voto de nueva creación, valoradas entre 12,00 y 16,02 dólares por acción, calculadas utilizando el precio de negociación promedio de los 20 días anteriores a la finalización del acuerdo. Se canceló una oferta de derechos previamente planeada a 16,02 dólares por acción. La estrategia de sindicación de acciones sirve como sustituto. Cada accionista de Clase B, con excepción de los inversores de capital entrantes, obtendrá una garantía por cada acción que posea. Cada warrant otorga al titular derechos para comprar una acción Clase B adicional dentro del mismo espectro de precios de suscripción, con salvaguardias antidilución. Estos warrants tienen una duración de 10 años y Paramount tiene la intención de cotizarlos en Nasdaq, sujeto a la autorización regulatoria. La Garantía Ellison, el respaldo financiero personal de Larry Ellison para la transacción de su hijo David, continúa “en pleno vigor y efecto”, según la presentación regulatoria. Esta garantía se estableció para asegurar la adquisición de WBD en caso de que no se materialicen compromisos de capital alternativos. Se determinó que la propuesta de 111 mil millones de dólares para WBD era superior a una oferta anterior de Netflix, que se había estructurado en torno a la adquisición únicamente de “Warner Bros.” activos tras una división contemplada. David Ellison avanzó con una oferta global por toda la entidad. La transacción valora la fusión en 31 dólares por acción en efectivo, lo que representa una prima significativa sobre el precio de negociación actual de WBD de 9,85 dólares, que ha disminuido un 46% durante los últimos seis meses. Las acciones de Paramount Skydance han caído un 26,11% en lo que va del año, con una capitalización de mercado actual que ronda los 10.950 millones de dólares. Guggenheim elevó su precio objetivo para PSKY a 14 dólares manteniendo una postura neutral, luego de una llamada de analista posterior al anuncio. Wolfe Research mantuvo su designación Underperform con un precio objetivo de 10 dólares, destacando posibles aumentos de capital que oscilan entre 13.000 y 25.000 millones de dólares para respaldar iniciativas de expansión. MoffettNathanson ajustó su calificación de WBD de Compra a Neutral a un precio objetivo de 31 dólares después de la revelación de la fusión. Se proyecta que la entidad combinada produzca $69 mil millones en ingresos pro forma para el año fiscal 2026, $18 mil millones en EBITDA ajustado y alcance $6 mil millones en sinergias operativas. Está previsto que la transacción finalice a finales del tercer trimestre de 2026. Paramount también remitió una tarifa de cancelación de 2.800 millones de dólares a Netflix después de que Netflix se retirara de su iniciativa anterior de adquirir partes de WBD.