El panorama de los contratos perpetuos cambia a medida que dos intercambios importantes toman el control y las plataformas descentralizadas experimentan un crecimiento explosivo en el interés abierto.
El Informe Crypto Perpetuals 2026 de CoinGecko muestra que Binance y OKX siguen dominando los futuros perpetuos, incluso cuando los intercambios descentralizados de delincuentes ganan terreno rápidamente en el interés abierto.
El nuevo Informe Crypto Perpetuals 2026 de CoinGecko encuentra que en los primeros cuatro meses de 2026, Binance representó el 33% del mercado global de futuros perpetuos, y OKX poseía el 15%, lo que subraya cómo los gigantes centralizados aún anclan la liquidez de los derivados. Durante el mismo período, la participación de mercado de BingX en delincuentes creció más del 66%, pasando del 3% al 5% y llevando al intercambio al séptimo lugar a nivel mundial por participación de mercado.
2/ El volumen de operaciones mensual promedio de los 11 principales delincuentes CEX cayó un 34 % a 4,7 billones de dólares en 2026 📉• @BingXOfficial vio aumentar su participación de mercado del 3 % al 5 %, ahora ocupa el puesto número 7 en 2026. • @Binance y @OKX tienen una participación de mercado del 33 % y el 15 % respectivamente en los primeros cuatro meses de 2026. pic.twitter.com/XCbjBcFPNQ
– CoinGecko (@coingecko) 21 de mayo de 2026
El informe destaca que, si bien los intercambios centralizados (CEX) siguen siendo el lugar dominante para las empresas perpetuas, los intercambios descentralizados centrados en los delincuentes (Perp DEX) han ampliado drásticamente su participación en el interés abierto. CoinGecko dice que la participación de interés abierto (OI) de Perp DEX ha aumentado del 3,6% a principios de 2025 al 13,5% (casi un aumento de cuatro veces), lo que refleja el aumento de plataformas como Hyperliquid y otras como lugares serios para el riesgo de derivados.
Los líderes de CEX se mantienen firmes mientras BingX sube
La participación del 33% de Binance y el 15% de OKX en el mercado de delincuentes refuerzan su posición como los dos mayores centros de derivados centralizados por volumen e interés abierto, incluso cuando la competencia de Bybit, Bitget y MEXC sigue siendo intensa. Una participación de un tercio para Binance implica que por cada $3 en volumen de perpetuos u OI, aproximadamente $1 todavía fluye a través de los lugares de futuros de Binance, lo que le otorga una enorme influencia en la financiación, las liquidaciones y el descubrimiento de precios en todo el mercado.
El paso de BingX del 3% al 5% de participación de mercado puede parecer modesto, pero en términos relativos representa un crecimiento de más del 66%, suficiente para elevarlo al séptimo lugar a nivel mundial en la clasificación de CoinGecko. Ese ascenso refleja una tendencia de diversificación más amplia, donde los operadores distribuyen el riesgo entre más lugares en lugar de concentrarlo todo en un puñado de empresas establecidas, especialmente después de años de explosiones cambiarias y presiones regulatorias.
El análisis más amplio de derivados de CoinGecko, incluida su actividad comercial CEX y DEX y su investigación centrada en los perpetuos, ha enfatizado que los delincuentes ahora anclan el descubrimiento de precios de criptomonedas, con un volumen de perpetuos en 2025 que alcanza alrededor de $ 92,9 billones y un volumen de Perp DEX que crece un 346% año tras año.
El interés abierto de Perp DEX pasa de marginal a significativo
El verdadero cambio estructural se encuentra en el lado DEX. CoinGecko señala que la participación del interés abierto de Perp DEX aumentó de solo el 3,6% a principios de 2025 al 13,5% a principios de 2026, lo que destaca cómo los derivados en cadena han pasado de ser un nicho a ser sistémicamente relevantes. Ese crecimiento ha sido impulsado en gran medida por Hyperliquid y un puñado de otros lugares, que han logrado atraer flujos tanto minoristas como institucionales al combinar una liquidez profunda con liquidación en cadena e infraestructura componible.
El interés abierto de Perp DEX creció no solo en términos absolutos sino también como porcentaje del OI total, incluso cuando los lugares centralizados continuaron expandiendo sus propios libros. Los datos de CoinGecko muestran que el total de OI criptográfico se triplicó con creces, de $ 38,86 mil millones a principios de 2024 a $ 124,43 mil millones a fines de enero de 2026, con CEX OI aumentando de $ 37,67 mil millones a $ 109,46 mil millones y el principal Perp DEX OI saltando 12 veces de $ 1,19 mil millones a $ 14,99 mil millones durante el período.
Esa dinámica encaja con otras tendencias rastreadas por CoinGecko y cubiertas por crypto.news, incluido el papel cada vez mayor de Perp DEX en el descubrimiento de precios y la forma en que la infraestructura de derivados en cadena está remodelando la forma en que se distribuye el riesgo en los criptomercados. También se cruza con desarrollos recientes como el ETF Hyperliquid de Bitwise, que canaliza el capital tradicional hacia ecosistemas de delincuentes en cadena.
La conclusión de CoinGecko es implícita pero clara: si bien los intercambios centralizados como Binance y OKX todavía dominan las perpetuas, el centro de gravedad está cambiando lentamente. A medida que los Perp DEX amplían su participación en el interés abierto desde un solo dígito hasta mediados de la adolescencia, el panorama de los derivados está evolucionando hacia un modelo híbrido donde los gigantes centralizados y los protocolos en cadena coexisten (y compiten) por el control de los mercados más importantes de las criptomonedas.