Barclays réorganise sa couverture des semi-conducteurs avec des mises à niveau et des déclassements majeurs

Table des matières Les actions américaines ont été à la traîne par rapport à leurs homologues européennes et de la région Asie-Pacifique au cours des premiers mois de 2026, les secteurs de la technologie et de la finance pesant lourdement sur la performance. Pourtant, les analystes de Barclays maintiennent leur position optimiste sur les marchés américains. L’équipe de recherche dirigée par Venu Krishna affirme que les marchés américains sont mieux protégés des perturbations de l’approvisionnement énergétique dues aux tensions iraniennes et à l’instabilité du détroit d’Ormuz. Les marchés européens et asiatiques sont plus vulnérables à ces vents contraires géopolitiques. L'Iran menace une réponse militaire au blocus américain L'Iran affirme que le blocus naval américain équivaut à un acte de guerre et doit être combattu par la force. De hauts responsables ont rejeté la prolongation du cessez-le-feu de Trump et ont signalé une escalade, avertissant que toute action contre les navires iraniens… – *Walter Bloomberg (@DeItaone) 22 avril 2026 Au niveau national, les secteurs de l’énergie, des matériaux et de l’industrie ont enregistré de solides gains depuis le début de l’année, soutenus par les valorisations élevées des matières premières. À l’inverse, les secteurs de la santé et de la finance ont freiné la performance de l’indice dans son ensemble. Les actions à petite capitalisation ont dépassé celles à grande capitalisation, affichant un gain de 10 % au cours de la période actuelle. Les modèles d’allocation du capital renforcent la confiance dans les actifs américains. Les fonds d'actions axés sur les États-Unis ont attiré plus de 100 milliards de dollars de nouveaux capitaux depuis le début de l'année, tandis que les fonds des marchés émergents ont enregistré près de 40 milliards de dollars de rachats au cours de la même période. Les projections du bénéfice par action du S&P 500 indiquent que la croissance dépassera l'expansion des revenus au cours des prochains trimestres, ce qui témoigne d'une efficacité opérationnelle améliorée. Les révisions des estimations du BPA pour l’ensemble de l’année 2026 sont supérieures d’environ 9,4 % aux normes historiques. Généralement, à ce stade de l’année civile, les analystes réduisent leurs prévisions d’environ 1,1 %. Les recherches de Seagate Technology indiquent que l'amélioration des marges des entreprises américaines, principalement concentrées dans le secteur technologique, a dépassé celle de leurs concurrents mondiaux. Hors secteur technologique, la croissance des bénéfices américains s'aligne étroitement sur celle de l'Europe, tout en étant à la traîne de l'Asie-Pacifique. En ce qui concerne les mesures de valorisation, les multiples des actions américaines se situent actuellement autour du 70e centile par rapport à la dernière décennie. Ce positionnement correspond aux niveaux de l'Asie-Pacifique et reste en dessous des valorisations européennes. Les principales sociétés technologiques se négocient près du 14e percentile de leur fourchette historique, ce qui suggère une valeur relative par rapport aux prix passés. La société a établi une projection de référence pour la fin de l'année pour le S&P 500 de 7 650, ce qui représente un potentiel d'appréciation d'environ 7 %. Leur scénario optimiste vise 8 200, tandis que le scénario baissier se situe à 5 900. Avant la publication des résultats du premier trimestre, Barclays a procédé à plusieurs ajustements dans l'ensemble de sa couverture d'analystes dans le domaine des semi-conducteurs. Seagate Technology a reçu une mise à niveau vers le statut de surpoids. Les analystes ont augmenté leurs projections sur le marché des disques durs et ont souligné la transition de Seagate vers des disques de stockage de 40 To. Le prix des disques de stockage pourrait grimper jusqu’à 15 % sur un an d’ici 2027. L’objectif de prix de Western Digital a été relevé à 405 $. Skyworks Solutions et Qorvo ont tous deux obtenu des mises à niveau vers les cotes de surpoids. La société identifie les modèles d’iPhone pliables et le cycle de produits anniversaire de l’iPhone 20 comme des catalyseurs de croissance potentiels pour ces fabricants de semi-conducteurs radiofréquence. Qualcomm a été rétabli avec une note de sous-pondération. Les analystes ont souligné les conditions difficiles du marché des smartphones et ont noté que les applications d'intelligence artificielle à la pointe de la technologie resteront encore plusieurs années avant de générer des revenus substantiels. Penguin Solutions a été rétrogradée à Equal Weight, avec une pression sur les marges qui devrait persister jusqu'en 2027. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.