Les dérivés Bitcoin montrent que les taureaux font des mouvements malgré une vente de 70 000 $

Points clés à retenir :

Le positionnement haussier de Whale sur le marché des dérivés Bitcoin ne parvient pas à contrer la forte pression de vente au comptant.

La légère décote sur le $USDT indique que le capital se dirige vers le fiat, exposant les risques de levier des contrats à terme Bitcoin.

Bitcoin (BTC) est tombé en dessous de 71 000 dollars lundi pour la première fois en sept semaines, liquidant 276 millions de dollars de positions haussières à effet de levier alors que les traders réduisaient leurs positions dans un contexte de reprise de l'action militaire entre les États-Unis et l'Iran. Malgré cette aversion accrue au risque, les baleines et les teneurs de marché ont accru leur exposition haussière sur les marchés dérivés du Bitcoin.

Position longue à courte des meilleurs traders de Bitcoin chez Binance et OKX. Source : CoinGlass

Chez Binance, le ratio long/short parmi les principaux traders a bondi à 1,4x contre 1,1x une semaine auparavant. Ces acteurs institutionnels ont progressivement accumulé des positions longues depuis que Bitcoin est passé sous la barre des 76 500 dollars mardi. Pendant ce temps, les meilleurs traders d'OKX ont initialement élargi leurs positions courtes entre jeudi et dimanche, mais ont inversé leur tendance lundi alors que leur ratio long/short a bondi à 1,9x.

Les contrats à terme Bitcoin regroupent les intérêts ouverts sur les principales bourses, en USD. Source : CoinGlass

L’intérêt ouvert global pour les contrats à terme Bitcoin sur les principales bourses s’élevait à 43,5 milliards de dollars lundi, restant stable par rapport à la semaine précédente. Malgré les liquidations forcées, les traders ne se sont pas précipités pour clôturer leurs positions à perte. Néanmoins, une analyse plus approfondie est nécessaire pour déterminer si les traders haussiers s'appuient excessivement sur l'effet de levier pour maintenir leurs positions actuelles.

Taux de financement annualisé des contrats à terme perpétuels Bitcoin. Source : Laevitas

Le taux de financement annualisé des contrats à terme perpétuels Bitcoin a dépassé la fourchette neutre de 6 % à 12 % pour la première fois en plus de six mois. Ces données suggèrent une confiance croissante parmi les haussiers, mais elles augmentent également le risque de liquidations en cascade si le prix du Bitcoin continue de baisser. Néanmoins, un taux de financement modeste de 13 % est loin d’être le signe d’un désespoir du marché.

Les sorties d’ETF au comptant Bitcoin contrastent avec les taureaux de l’IA

Alors que la faiblesse du prix du Bitcoin peut être partiellement attribuée à la hausse des prix du pétrole, l'indice composé Nasdaq, à forte composante technologique, a enregistré un gain de 0,5 % lundi. Le pétrole brut Brent a grimpé à 95 dollars le baril après que des responsables américains ont déclaré que l'Iran avait tiré deux missiles balistiques pendant la nuit. De plus, Israël a mené une incursion militaire dans le sud du Liban ce week-end.

L’attention intense des investisseurs sur le secteur de l’IA a également contribué aux sorties de capitaux du marché des cryptomonnaies. Lundi, Anthropic, le développeur de Claude AI, a annoncé avoir déposé confidentiellement son prospectus d'introduction en bourse (IPO). Par ailleurs, SpaceX d’Elon Musk a officiellement déposé son propre prospectus d’introduction en bourse.

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$USDT stablecoin / USD sur les principales bourses. Source : TradingView et Cointelegraph

Le stablecoin $USDT de Tether s'est négocié avec une légère décote de 0,10 % au cours de la semaine dernière, signalant des sorties de capitaux vers la monnaie fiduciaire traditionnelle. Ces données correspondent aux 3,46 milliards de dollars de sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis depuis le 13 mai. En fin de compte, la forte pression de vente sur les marchés au comptant est probablement le moteur de la récente correction des prix du Bitcoin.

Il est encore trop tôt pour affirmer que les traders professionnels deviennent haussiers en se basant uniquement sur le ratio long/short, en particulier suite à la récente hausse du taux de financement des contrats à terme perpétuels. En l’absence de preuve claire d’un ralentissement des sorties du marché des cryptomonnaies, les traders peuvent rester sceptiques quant à une tendance haussière durable à court terme, malgré la force relative des données sur les dérivés Bitcoin.

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