Le positionnement du Bitcoin atteint son plus haut niveau depuis 4 mois alors que les traders augmentent leur effet de levier

L'indice de positionnement Bitcoin a grimpé à 40,1, tandis que sa moyenne mobile simple sur 30 jours (SMA-30d) est passée à 4,5, ce qui représente un sommet sur quatre mois. Dans le même temps, la variation sur 30 jours des intérêts ouverts (OI) a augmenté de 14,5 %, l'une des valeurs les plus fortes enregistrées au cours des 120 derniers jours.

Les deux indicateurs suggèrent une augmentation des comportements de prise de risque, alors que les acteurs du marché continuent d'ajouter de nouvelles positions à effet de levier, a rapporté l'analyste crypto Axel Adler Jr. dans sa dernière analyse.

Changement agressif de risque

L'indice de positionnement, qui regroupe les flux de preneurs directionnels, la dynamique des intérêts ouverts, les taux de financement et le positionnement au niveau des changes en un seul signal, a montré des pics répétés à court terme au cours du mois dernier.

Malgré cette volatilité des lectures quotidiennes, le SMA-30d lissé a maintenu une trajectoire ascendante constante, passant de 0,4 fin mars à 4,5 aujourd'hui. Cette hausse constante indique que le marché va au-delà des impulsions de courte durée et forme plutôt une structure de position plus stable.

En février, le SMA-30d est tombé à -10,9 alors que Bitcoin est tombé en dessous du niveau de 63 000 $. Depuis, l’indicateur a rebondi de plus de 15 points, suggérant une nette amélioration des conditions globales de positionnement. La hausse supplémentaire des intérêts ouverts confirme encore cette tendance. La variation de l'OI sur 30 jours montre que l'exposition globale aux contrats à terme augmente à un rythme à deux chiffres et confirme que le mouvement actuel n'est pas motivé par une compression à découvert mais par l'entrée de nouveaux capitaux sur le marché.

Selon Adler, la combinaison d’un SMA-30d croissant et d’un OI croissant est essentielle pour évaluer la force du signal. Alors qu’une mesure de positionnement en hausse parallèlement à une baisse de l’OI indiquerait le dénouement des positions existantes, l’alignement actuel des deux mesures évolue vers une nouvelle accumulation de risques. Les données montrent que 23 des 30 derniers jours ont enregistré des changements positifs dans les intérêts ouverts, indiquant une augmentation de l'activité du marché à effet de levier.

La configuration actuelle diffère également des pics précédents observés en janvier, lorsque l'indice de positionnement a brièvement bondi au-dessus de 20 et 30, mais s'est rapidement inversé sans confirmation de l'intérêt ouvert. La structure actuelle, en revanche, reflète une évolution coordonnée des deux indicateurs, avec une tendance lissée à la hausse et un OI confirmant des flux continus.

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Signal de panne

L'analyste a noté que le signal commencerait à s'affaiblir si la variation de l'OI sur 30 jours devenait négative, ce qui impliquerait un désendettement, ou si le SMA-30d s'inverse et tombe en dessous de zéro. En attendant que de telles conditions apparaissent, les données suggèrent que le marché construit activement de nouvelles positions, soutenu à la fois par l'amélioration de la structure de positionnement et par l'augmentation de l'effet de levier dans les contrats à terme Bitcoin.

Pendant ce temps, Bitcoin a atteint un sommet sur 11 semaines après avoir grimpé au-dessus de 78 000 $ mercredi.