Bitcoin bondit sur un short squeeze de 650 millions de dollars, dépassant les 76 000 dollars alors que les chiffres de l'inflation américaine alimentent le rallye des actifs à risque

Le bitcoin a atteint son plus haut niveau depuis la vente massive de début février après la hausse des prix à la production aux États-Unis, mais a augmenté moins que ce que les économistes prévoyaient en mars, la baisse des prix du pétrole et le raffermissement des marchés boursiers contribuant au rebond des actifs à risque.

Selon les données de CryptoSlate, Bitcoin a dépassé la barre des 76 000 dollars au début des heures de négociation aux États-Unis, l'écosystème cryptographique plus large ajoutant environ 110 milliards de dollars à sa capitalisation boursière au cours des dernières 24 heures.

Performance des prix Bitcoin

L’optimisme dominant du marché est largement motivé par l’évolution des attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale, aggravée par l’évolution inattendue des conflits géopolitiques en cours.

Les actions américaines bondissent alors que les vendeurs à découvert font face à une compression historique

Dans le même temps, la reprise ne s’est pas limitée au seul secteur des crypto-monnaies.

Bull Theory, une plateforme macro-économique, a noté que les marchés financiers traditionnels ont absorbé les données d'inflation avec le même enthousiasme, ajoutant près de 1,4 billion de dollars de capitalisation boursière aux indices américains sur une période de deux jours.

Selon la société, l'indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a bondi de 2,85 %, ajoutant 960 milliards de dollars en valeur, tandis que l'indice Russell 2000 des actions à petite capitalisation a bondi de 3 %. Le S&P 500 a progressé de 2,12%, le poussant à moins de 100 points d'une nouvelle référence historique.

Dans le même temps, l’optimisme quant à une stabilisation au Moyen-Orient a entraîné une forte baisse des marchés mondiaux de l’énergie, le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) ayant chuté de 6 % pour s’établir à 93 dollars le baril.

Pour les traders baissiers positionnés contre une reprise des actifs numériques, l’afflux soudain d’élan haussier s’est avéré dévastateur. Selon le fournisseur de données sur le marché des produits dérivés CoinGlass, l'appréciation rapide des prix du Bitcoin a déclenché une vague de liquidations en cascade.

Liquidation du marché de la cryptographie (Source : CoinGlass)

En une seule heure, plus de 100 millions de dollars de positions à effet de levier ont été effacés. Les liquidations totales du marché ont rapidement dépassé la barre des 650 millions de dollars, les vendeurs à découvert subissant le plus gros des dégâts.

Les traders pariant sur une baisse des prix ont perdu environ 514,94 millions de dollars, ce qui représente le plus haut niveau de liquidations à découvert enregistré depuis la volatilité du marché de février.

Dans ce contexte, Joao Wedson, PDG de la société d'analyse blockchain Alphractal, a déclaré :

"La plupart des ours ont été liquidés aujourd'hui ! Exactement le 14 avril, ce qui est curieusement un jour particulier et fractal pour Bitcoin !"

Les chiffres de l’inflation alimentent les craintes d’un pivot belliciste

Le principal catalyseur de l’environnement de risque de mardi a été la publication de l’indice des prix à la production (PPI) de mars par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis. Les données ont révélé que l'inflation globale est en hausse, mais en deçà des attentes de Wall Street.

Selon le rapport, l'IPP global a progressé de 4 % sur un an en mars, en deçà de l'estimation consensuelle de 4,7 %.

Néanmoins, cela représente une accélération notable par rapport à l’augmentation annuelle de 3,6 % enregistrée en février et au taux de croissance annuel le plus élevé depuis trois ans.

Sur une base mensuelle, l'IPP n'a augmenté que de 0,5 %, correspondant au rythme de février mais nettement inférieur à la hausse de 1,1 % prévue par les économistes.

L'IPP de base, qui exclut les secteurs volatils de l'alimentation et de l'énergie, est resté stable à 3,8 % sur un an, en deçà des attentes du marché de 4,2 %.

Les observateurs du marché ont lié la hausse des chiffres de l’inflation à la guerre entre les États-Unis et l’Iran, qui a fait grimper les prix de l’énergie et ravivé les craintes d’une nouvelle poussée d’inflation.

Dans des environnements macroéconomiques caractérisés par des données d’inflation stables ou en accélération, la Réserve fédérale fait face à des pressions accrues pour maintenir un régime de taux d’intérêt restrictif et plus élevé pendant plus longtemps.

En conséquence, les acteurs du marché sont obligés d’évaluer les baisses de taux à court terme, pariant plutôt que la banque centrale maintiendra une position belliciste et resserrera sa politique monétaire.

Historiquement, les coûts d’emprunt élevés drainent les liquidités du système financier dans son ensemble, exerçant une pression disproportionnée sur les actifs sensibles au risque tels que le Bitcoin et les actions technologiques à forte croissance, alors que les capitaux se tournent vers des valeurs refuges à rendement élevé.

Le récit changeant autour du rôle de Bitcoin

Dans le même temps, le rebond des prix du BTC a également relancé un débat plus profond sur la place de premier plan de la cryptographie pendant les périodes de stress géopolitique.

Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a déclaré que Bitcoin avait surperformé de nombreux actifs traditionnels depuis le début des frappes aériennes américaines et israéliennes le 28 février. Selon Hougan, Bitcoin a augmenté de 12 % au cours de cette période, tandis que le S&P 500 était en baisse de 1 % et l'or de 10 %.

Bitcoin vs actifs traditionnels pendant la guerre américano-iranienne (Source : Bitwise)

Cette performance a remis en question l’idée selon laquelle Bitcoin devrait automatiquement s’échanger à la baisse à chaque choc géopolitique en raison de sa réputation d’actif à risque élevé.

Au lieu de cela, certains acteurs du marché considèrent de plus en plus que Bitcoin assume deux rôles qui se chevauchent. L’une est sa fonction plus établie en tant qu’actif numérique rare qui concurrence l’or et d’autres réserves de valeur.

Le second est un rôle plus spéculatif lié à son potentiel.