Le paysage des investissements en crypto-monnaie évolue à mesure que Kucoin étend ses sources de revenus alternatives dans un contexte de fragmentation du marché induite par les ETF

Kucoin a dévoilé un produit permettant aux utilisateurs de débloquer des liquidités en empruntant contre des actifs cryptographiques à haute liquidité tandis que leur garantie promise continue simultanément de générer un rendement passif.

Points clés à retenir :

Kucoin a lancé un produit de gain et de prêt à position unique pour des actifs tels que BTC et SOL.

Le produit cible la division CeFi-DeFi, permettant aux utilisateurs de débloquer des liquidités tout en gardant les garanties productives.

Kucoin lancera un accès au portail Web en 2026, parallèlement à une concentration plus large sur l'infrastructure RWA.

Le passage aux pôles de capitaux

Reflétant une évolution plus large du secteur, passant d'une simple correspondance de commandes à une gestion avancée du capital, Kucoin a introduit une solution intégrée de « gain et prêt ». Le produit élimine un principal point de friction pour les détenteurs d’actifs numériques en leur permettant de débloquer des liquidités grâce à l’emprunt tout en gagnant simultanément un rendement passif sur leur garantie.

Le produit utilise une architecture à position unique au lieu de comptes sur marge isolés. Les utilisateurs peuvent regrouper des actifs à haute liquidité tels que Bitcoin, Ether, USDT, USDC et Solana dans un cadre unifié pour gérer les passifs et suivre leur ratio macro prêt/valeur (LTV) sous un seul tableau de bord. La plateforme gère les risques via un cadre de garantie à trois niveaux, en commençant par le niveau initial, l'appel marginal et le niveau de liquidation, qui est la limite critique où la plateforme liquide les actifs pour éviter les créances irrécouvrables.

Le lancement intervient au milieu d’une profonde division du marché : les capitaux institutionnels affluent vers des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant réglementés, tandis que les traders crypto-natifs restent en chaîne pour optimiser le rendement. Interrogé par Bitcoin.com News sur la place de ce produit, Kucoin a déclaré que les échanges doivent aller au-delà de l'appariement des commandes.

"Nous pensons que les bourses évoluent bien au-delà de simples plates-formes de négociation ; elles se transforment en une infrastructure financière numérique complète", a déclaré la bourse. "Alors que le capital institutionnel afflue sur le marché de la cryptographie via des véhicules réglementés tels que les ETF au comptant et que les utilisateurs crypto-natifs continuent d'optimiser de manière agressive la liquidité en chaîne, la tendance macro déterminante sera la convergence de ces deux mondes."

Kucoin a révélé que sa stratégie à long terme se concentre sur la création d'un écosystème couvrant les paiements, les prêts, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et les passerelles DeFi.

« Un produit intégré comme Kucoin Crypto Loan a un double objectif : il agit comme un pont qui démocratise l'efficacité du capital de niveau institutionnel pour les commerçants de détail, tout en fonctionnant simultanément comme une passerelle financière sophistiquée en chaîne que la finance traditionnelle traditionnelle ne peut pas encore reproduire légalement ou opérationnellement », a noté Kucoin.

La plateforme maintient que les gagnants du prochain cycle seront définis par l'infrastructure financière plutôt que par le volume des transactions. "En fin de compte, le principal fossé concurrentiel des bourses de nouvelle génération ne sera plus jugé par le volume brut des transactions ou les rendements isolés", a affirmé la bourse. "Le leader du secteur sera déterminé par celui qui sera en mesure de construire l'infrastructure financière la plus résiliente et les capacités avancées de gestion du capital."

Équilibrer l’efficacité et la séparation des risques

La garantie croisée optimise l’efficacité du capital mais introduit des risques : un krach éclair d’un actif volatil peut déclencher une cascade de liquidation qui anéantit tout un portefeuille. Lorsqu'on lui a demandé comment la plate-forme protège les utilisateurs de cette contagion, Kucoin a expliqué que son cadre repose sur des mesures d'isolement spécifiques aux actifs.

"Bien qu'une structure unifiée de garanties croisées optimise considérablement l'efficacité du capital, notre cadre de risque à plusieurs niveaux garantit que cette efficacité ne se fera pas au détriment de la sécurité", a déclaré Kucoin à Bitcoin.com News. «Le système ajuste dynamiquement les ratios prêt/valeur (LTV) et les seuils de liquidation en fonction des profils de volatilité et de liquidité en temps réel des actifs individuels.»

En resserrant les paramètres sur les actifs volatils, la plateforme vise à isoler les chocs localisés. Pour les institutions légalement tenues de séparer les fonds, Kucoin a souligné son architecture structurelle comme la solution ultime.

"Nous reconnaissons que les mandats de risque institutionnel nécessitent souvent une séparation structurelle", a reconnu Kucoin. "Pour répondre à ces besoins de gouvernance d'entreprise, les clients institutionnels peuvent tirer pleinement parti de l'architecture avancée de compte principal et de sous-compte de Kucoin ainsi que de nos outils de séparation des actifs. Cela permet de délimiter et d'isoler le capital sur mesure entre des sous-trésoreries distinctes, atteignant le niveau souhaité de compartimentation des risques requis sans sacrifier l'efficacité native de la plateforme. "