La vulnérabilité économique se profile alors que la bulle d’investissement dans l’intelligence artificielle se prépare à éclater

Le rallye de l’intelligence artificielle continue d’alimenter les marchés, les dépenses des entreprises et l’optimisme des investisseurs du monde entier. Les géants de la technologie investissent encore des milliards dans les centres de données, les puces et les infrastructures logicielles. Cependant, certains analystes préviennent désormais que les investisseurs se concentrent trop sur la durée du boom.

Ils devraient plutôt se préparer à ce qui suivra lorsque la croissance des dépenses finira par ralentir. L’histoire montre que toute avancée technologique majeure finit par perdre de son élan et que les conséquences économiques s’étendent souvent bien au-delà de la Silicon Valley.

Les investissements technologiques ont atteint près de 1 500 milliards de dollars l’année dernière. Ce chiffre est bien supérieur au pic corrigé de l’inflation de l’ère Internet. De plus, les entreprises continuent de développer leur infrastructure d’IA malgré les inquiétudes croissantes quant à leur rentabilité. Plusieurs analystes se demandent de plus en plus si la croissance actuelle des revenus peut justifier des dépenses en capital aussi massives.

Pourquoi un ralentissement pourrait ébranler les marchés mondiaux

Les précédents booms technologiques offrent d’importantes leçons pour l’environnement de marché actuel. L’expansion de la cybernétique s’est essoufflée au début des années 1960.

De même, le cycle de croissance de la fin des années 1960 a fini par s’essouffler. Plus important encore, l’effondrement des sociétés Internet a déclenché une profonde baisse des investissements technologiques après 2000.

Même un léger retrait pourrait créer des tensions économiques aujourd’hui, car les dépenses en matière d’IA touchent désormais presque tous les secteurs. Selon une analyse de marché récente, une baisse de 5 % des investissements technologiques américains pourrait affaiblir considérablement la croissance aux États-Unis, en Grande-Bretagne et dans la zone euro. Par conséquent, le produit intérieur brut de ces économies pourrait perdre jusqu’à un point de pourcentage d’ici un an.

Connexes : Sui arrête les transactions après une autre panne de réseau, SUI chute de 8 %

La réaction des marchés boursiers pourrait s’avérer encore plus sévère. Les analystes ont modélisé plusieurs résultats possibles pour le cycle d’investissement dans l’IA. En cas de légère correction, les actions américaines pourraient baisser d’environ 15 %. Les actions européennes pourraient chuter encore davantage et entrer en territoire baissier.

Un ralentissement plus profond entraînerait probablement des dégâts économiques plus importants. Dans un scénario de récession, les marchés américains pourraient chuter de plus de 20 %.

Les indices européens pourraient chuter au-delà de 30 % alors que les investisseurs se précipitent vers des actifs plus sûrs. De plus, la fuite des capitaux hors d’Europe pendant les récessions intensifie souvent la pression sur les marchés dans la région.

Les secteurs défensifs peuvent offrir de la stabilité

Malgré ces risques, certains secteurs pourraient mieux résister que d’autres lors d’un retournement de marché provoqué par l’IA. Les entreprises européennes d’infrastructures et de construction semblent particulièrement attractives.

L’Allemagne a récemment engagé d’importants financements à long terme en faveur de projets de transport, d’énergie et d’infrastructures publiques. Ces dépenses pourraient se poursuivre même dans des conditions économiques plus faibles.

En outre, les sociétés pharmaceutiques et alimentaires européennes pourraient présenter des caractéristiques défensives plus fortes. Ces industries maintiennent généralement une demande stable pendant les récessions. De plus, elles sont bien moins exposées aux spéculations liées à l’IA que de nombreuses entreprises technologiques américaines.

En relation: Bitwise déclare qu'Hyperliquid cible un marché de 600 000 milliards de dollars alors que la plate-forme s'étend au-delà de la cryptographie