Les responsables fédéraux proposent la dissolution...

L’organisation chargée d’assurer l’éclairage d’environ 67 millions d’Américains fait soudainement l’objet de discussions sur sa rupture à Washington. PJM Interconnection, l'organisation régionale de transport couvrant 13 États et le District de Columbia, fait face à une pression croissante de la part des responsables fédéraux et des gouverneurs bipartites des États qui souhaitent des réformes structurelles pour remédier aux prix de l'électricité qui sont passés d'inconfortables à véritablement alarmants.

La force motrice derrière tout cela n’est pas un obscur différend réglementaire. Il s’agit de centres de données IA, qui consomment de l’énergie à un rythme que l’infrastructure existante de PJM n’a tout simplement pas été conçue pour gérer.

Les chiffres racontent une histoire brutale

Regardez les résultats des enchères de capacité de PJM et la trajectoire devient impossible à ignorer. Les prix sont passés de 28,92 dollars par mégawatt-jour pour l’année de livraison 2024/25 à 329,17 dollars par mégawatt-jour pour 2026/27. Ce n’est pas une faute de frappe. Cela représente plus de dix fois le coût nécessaire pour garantir la disponibilité des centrales électriques en cas de besoin.

En anglais : les enchères de capacité sont la manière dont PJM rémunère les générateurs pour garantir qu’ils seront présents pendant les pics de demande. Lorsque ces prix montent en flèche, les coûts reviennent directement aux particuliers et aux entreprises qui paient leurs factures d’électricité.

Une vente aux enchères à elle seule a ajouté des coûts estimés à 9,4 milliards de dollars, ce qui se traduit par une augmentation de 82 % des dépenses des consommateurs. Le Conseil de défense des ressources naturelles prévoit que les coûts supplémentaires cumulés pour les consommateurs pourraient se situer entre 100 et 163 milliards de dollars jusqu’en 2033. Pour le contexte, cette estimation supérieure correspond à peu près au PIB annuel de la Hongrie.

Les prix de gros de l’électricité au sein de PJM ont grimpé de 76 % d’une année sur l’autre au premier trimestre 2026, atteignant 136,53 dollars par mégawattheure. Le propre observateur indépendant du marché de PJM a averti que ces impacts sur les prix pourraient devenir permanents sans la mise en ligne d’une nouvelle offre significative.

Une poussée bipartite en faveur de la réforme

Le 16 janvier 2026, un groupe de gouverneurs d’État s’est joint au secrétaire à l’Énergie de l’administration Trump, Chris Wright, et au secrétaire à l’Intérieur, Doug Burgum, pour signer une déclaration de principes appelant à des changements majeurs dans le fonctionnement du PJM. Le document appelle à des réformes qui accéléreraient les projets de nouvelle génération et avance un argument pertinent : les opérateurs de centres de données devraient payer davantage pour financer les mises à niveau d'infrastructure qu'exigent leurs installations.

Les propositions actuellement sur la table vont d’agressives à radicales. Sur un plan agressif, les responsables discutent de l'achat d'un filet de sécurité pour une capacité d'environ 15 gigawatts, essentiellement un filet de sécurité garantissant l'existence d'un nombre suffisant de centrales électriques pour maintenir la stabilité du réseau. Il existe également un plafond de prix proposé de 325 $ par mégawatt-jour, ce qui aurait à peine réduit le résultat des enchères les plus récentes.

Ensuite, il y a l’option radicale : diviser PJM en entités plus petites, ou permettre aux services publics actuellement sous l’égide de PJM de rejoindre d’autres organisations régionales de transport.

Les centres de données IA sont l’éléphant dans la salle de contrôle

Les propres prévisions de PJM suggèrent que la demande en centres de données pourrait augmenter les besoins en capacité de plus de 32 gigawatts d’ici 2030, certaines projections dépassant 50 gigawatts en pointe.

PJM a commencé à mettre en œuvre des processus d’interconnexion accélérés destinés à réduire la file d’attente notoirement lente pour connecter de nouvelles centrales électriques au réseau.

Ce que cela signifie pour les marchés de l’énergie et les investisseurs

Si PJM met en œuvre des plafonds de prix proches du niveau proposé de 325 dollars par mégawatt-jour, cela limiterait théoriquement les gains pour les producteurs participant aux enchères de capacité. Cela pourrait décourager de nouveaux investissements dans les centrales électriques au moment précis où un approvisionnement plus important est désespérément nécessaire.

Un scénario de rupture totale introduirait une incertitude considérable dans le commerce de gros de l’électricité. PJM exploite actuellement le plus grand marché de gros concurrentiel de l’électricité au monde. Le fragmenter en opérateurs régionaux plus petits créerait de nouvelles frontières de marché, des mécanismes de tarification potentiellement différents et des coûts de transition qui prendraient des années pour se matérialiser pleinement.