HSBC réduit ses perspectives pour Nike alors que les tensions commerciales et le lent rebond pèsent sur les actions

Table des matières Le géant des chaussures et des vêtements de sport se négocie à des niveaux de prix inégalés il y a plus de dix ans, ce qui a incité Wall Street à réévaluer ses perspectives. NIKE, Inc., NKE Le 13 avril, HSBC a ajusté sa position sur NKE, passant de « Acheter » à « Conserver » et établissant un objectif de cours de 48 $. Cet objectif représente une appréciation potentielle d’environ 12,7 % par rapport aux niveaux de négociation actuels – ce qui n’est guère une approbation enthousiaste. L’analyse de la banque d’investissement était directe. Les efforts de transformation de Nike progressent plus lentement que prévu initialement. La performance du chiffre d'affaires devrait se contracter au cours des prochains trimestres, avec des prévisions de bénéfices révisées à la baisse. Pendant ce temps, les pressions sur les dépenses continuent de s’accentuer. Le cours d'ouverture de lundi de 42,59 $ a laissé NKE s'échanger légèrement au-dessus de son plancher de 52 semaines de 42,36 $. Les actions ont cédé environ la moitié de leur valeur par rapport au sommet de 80,17 $ sur 52 semaines. La capitalisation boursière actuelle oscille autour de 63 milliards de dollars. La décision de HSBC fait suite à des mesures similaires prises par d’autres sociétés. Citigroup a réduit son objectif de prix de 65 $ à 53 $. Piper Sandler a abaissé son objectif de 60 $ à 50 $. Evercore ISI est passé de 69 $ à 57 $ tout en maintenant une position de « surperformance ». Guggenheim s'est ajusté de 77 $ à 74 $ mais a conservé sa cote « achat ». Le consensus Street parmi 36 analystes couvrant s'enregistre désormais comme « Hold », avec un objectif de prix moyen de 62,34 $. Un vent contraire important qui fait pression sur les actions provient de l’exposition à la politique commerciale. HSBC estime que Nike est confrontée à environ 1,5 milliard de dollars de dépenses annuelles supplémentaires en raison des droits de douane américains. Adidas fait face à un impact prévu de 200 millions d’euros en 2026. Compte tenu de l’importante empreinte industrielle offshore de Nike, les options d’atténuation à court terme restent limitées. L’analyse sectorielle de HSBC a mis en évidence une activité promotionnelle intensifiée sur les marchés occidentaux alors que Nike s’attaque aux déséquilibres de stocks. La Chine présente un double défi : une faiblesse macroéconomique aggravée par le renforcement de ses concurrents nationaux qui érodent sa position sur le marché. Le secteur mondial des vêtements de sport devrait croître d’environ 3,9 % en 2026, les marchés de l’Asie-Pacifique étant le moteur de la croissance. Cependant, HSBC s’attend à ce que Nike cède ses parts de marché à des concurrents établis comme Adidas, aux côtés de marques émergentes comme On et Arc’teryx. Les résultats financiers de Nike pour le troisième trimestre, publiés le 31 mars, ont légèrement dépassé les attentes. Le bénéfice par action a atteint 0,35 $, contre 0,29 $ prévu par le consensus. Les revenus ont totalisé 11,28 milliards de dollars, dépassant ainsi l'estimation de 11,23 milliards de dollars. Les revenus d'une année sur l'autre n'ont progressé que de 0,1 %. À titre de comparaison, le trimestre correspondant de l’année précédente avait généré un BPA de 0,54 $. Malgré la posture prudente de Wall Street, certains initiés ajoutent des actions. Deux membres du conseil d'administration ont acheté des actions début avril. Robert Holmes Swan a acquis 11 781 actions au prix de 42,44 $ par action, ce qui représente une transaction d'environ 500 000 $. Cet achat a augmenté sa participation de 27,2 %. Le directeur John W. Rogers Jr. a ajouté 4 000 actions à 43,34 $ chacune, un investissement de 173 360 $ qui a augmenté ses avoirs de 10,8 %. Les investisseurs institutionnels contrôlent 64,25 % des actions en circulation. Brighton Jones LLC a élargi sa position de 388,5 % au cours du quatrième trimestre de l'année précédente, accumulant plus de 160 000 unités supplémentaires. Les analystes de Street prévoient actuellement un bénéfice annuel de 2,05 $ par action pour l'exercice en cours. Le multiple cours/bénéfice s'élève à 28,21. La moyenne mobile simple sur 50 jours s'élève à 56,46 $, tandis que la moyenne mobile sur 200 jours se situe à 62,07 $, toutes deux considérablement au-dessus des niveaux de négociation actuels.