L'action Intel (INTC) atteint un niveau record alors que BofA reste sceptique quant au partenariat avec Apple

Les actions d'Intel (INTC) ont atteint un sommet sans précédent vendredi à la suite d'une divulgation du Wall Street Journal révélant qu'Apple et Intel ont finalisé un partenariat de fabrication préliminaire pour la production de puces destinées aux produits Apple. Les actions ont clôturé à 124,92 $, ce qui représente une augmentation remarquable de 14 % en une seule séance et poussant la performance depuis le début de l'année à environ 240 %. Intel Corporation, INTC Bank of America, a réagi en ajustant à la hausse ses prévisions de prix Intel – de 56 $ à 96 $ – tout en maintenant sa désignation de sous-performance sur les actions. L’équipe de recherche de la société estime que les investisseurs ont déjà pris en compte les avantages potentiels de la collaboration avec Apple. BofA prévoit que le partenariat pourrait à terme générer environ 10 milliards de dollars de revenus de fonderie annuels pour Intel d'ici la fin de la décennie, en supposant qu'Intel sécurise environ 25 % du volume de production de semi-conducteurs d'Apple. Bien que cela représente une opportunité considérable, les analystes préviennent que des défis importants subsistent. Dans un avenir immédiat, les processeurs de la série M pour MacBook et iPad devraient constituer l’objectif initial de la fabrication. Les puces de la série A alimentant les iPhones pourraient éventuellement être incluses, bien que ce calendrier s'étende considérablement plus loin. BofA s'est encore abstenu d'intégrer le partenariat Apple dans ses projections financières officielles, soulignant le manque de détails concernant les spécificités du contrat. L'entreprise a également souligné une période de deux à trois ans requise pour l'investissement en capital, la qualification de la production et l'intensification de la fabrication. Les marges bénéficiaires brutes devraient souffrir au cours de la période initiale de mise en œuvre. La dépréciation des équipements, la baisse des rendements de production et les dépenses liées au lancement exerceront une pression sur les résultats nets. L’objectif d’Intel d’atteindre la rentabilité opérationnelle des fonderies d’ici 2027 pourrait être retardé d’un à deux ans, suggère l’équipe de recherche de BofA. "Nous réaffirmons la sous-performance car nous pensons que ces hausses sont déjà pleinement valorisées", ont déclaré les analystes. Ils ont souligné qu'AMD et ARM sont mieux placés pour capitaliser sur le marché en expansion des processeurs pour serveurs, dont BofA prévoit désormais qu'il atteindra 120 milliards de dollars d'ici 2030, un chiffre révisé à la hausse par rapport à une précédente projection de 80 milliards de dollars. La révision de l'objectif de prix découle d'une méthodologie mise à jour d'évaluation de la somme des pièces et des prévisions révisées du marché des processeurs de serveur – et non directement de l'annonce du partenariat Apple. Outre l’annonce du partenariat, un autre développement mérite d’être pris en considération. La vice-présidente exécutive April Miller Boise a cédé environ 4 millions de dollars d'actions Intel à un prix de transaction moyen de 99,53 dollars, ce qui représente une diminution de 28 % de sa participation. Cette transaction constitue le désinvestissement d'initié le plus important chez Intel au cours des douze mois précédents. La transaction a eu lieu à une valorisation nettement inférieure au cours de clôture de vendredi de 124,92 $. Bien que les ventes d'initiés se produisent pour diverses raisons personnelles et financières, une telle activité est généralement interprétée comme un indicateur baissier, en particulier lorsque le prix de vente tombe considérablement en dessous des niveaux de négociation ultérieurs. Les dirigeants d'Intel en tant que groupe contrôlent environ 0,08 % de la société, actuellement évaluée à environ 483 millions de dollars. Aucun initié de l'entreprise n'a acquis d'actions Intel au cours des trois derniers mois. Lors de la séance de pré-commercialisation de lundi, Intel changeait de mains à 130,80 $, ce qui représente une augmentation supplémentaire de 4,71 % par rapport au record de vendredi.