Stimulation des investissements : les actions du DHER font un bond après le dévoilement du partenariat stratégique

Les actions de Delivery Hero (DHER) ont bondi de plus de 7 % lundi après la révélation par Prosus de son intention de céder une participation de 5 % dans la plateforme de livraison de nourriture basée à Berlin à la société d'investissement de Hong Kong Aspex Management. Delivery Hero SE, DHER.DE La transaction valorise les actions à 22 € pièce. Ce prix reflète une prime d’environ 10 % par rapport à la clôture du marché de Delivery Hero le vendredi et représente une prime de 22 % par rapport au prix moyen pondéré en fonction du volume sur 30 jours de la société. Prosus prévoit de collecter un produit brut totalisant environ 335 millions d'euros, soit l'équivalent d'environ 395 millions de dollars. Aspex se classe actuellement au deuxième rang des plus grands investisseurs institutionnels de Delivery Hero. L’entreprise a activement plaidé pour que le PDG de l’entreprise procède à des cessions d’actifs supplémentaires ou envisage sa démission. Une fois finalisée, cette transaction portera la position de propriété d’Aspex à environ 14 % de Delivery Hero. Dans le même temps, la participation de Prosus diminuera à environ 17 %, un chiffre qui reste nettement supérieur au plafond réglementaire qu’elle doit atteindre. La vente des parts découle directement des stipulations réglementaires imposées par la Commission européenne. En août dernier, la CE a approuvé l’acquisition de Just Eat Takeaway par Prosus, mais a posé une condition critique : Prosus doit réduire sa participation dans Delivery Hero en dessous de 10 % d’ici la fin de l’été de cette année. Lorsque l’accord Just Eat Takeaway a été conclu, Prosus contrôlait environ 27 % de Delivery Hero. L’exigence de l’UE de descendre en dessous de 10 % signifie que des ventes supplémentaires substantielles restent nécessaires. Il s’agit de la deuxième réduction significative de la participation au cours des derniers mois. Le mois dernier, Prosus a cédé une participation de 4,5 % dans Delivery Hero à Uber Technologies pour 270 millions d'euros. La transaction Aspex actuelle comporte une valorisation par action comparable. Ensemble, les transactions Uber et Aspex ont réduit la participation de Prosus d'environ 27 % à environ 17 %. Pour satisfaire au mandat inférieur à 10 % de la Commission européenne avant la date limite de conformité de la fin de l’été, Prosus doit céder au moins 7 % supplémentaires du capital de Delivery Hero. Cela indique que des ventes d'actions supplémentaires sont pratiquement certaines, même si Prosus n'a annoncé publiquement aucune transaction ultérieure à ce jour. La participation croissante d’Aspex – approchant désormais les 14 % – la positionne comme une voix dominante parmi la communauté des actionnaires de Delivery Hero. La pression continue de la société d’investissement sur le directeur général de Delivery Hero concernant la vente d’actifs et les changements de direction introduit une complexité supplémentaire dans l’orientation stratégique de l’entreprise. Prosus opère comme une société d'investissement technologique cotée à Amsterdam avec un vaste portefeuille couvrant des entreprises technologiques mondiales. Delivery Hero, basée à Berlin, gère des opérations de livraison de nourriture sur de nombreux marchés internationaux. Le prix de l’action convenu de 22 € et le produit de 335 millions d’euros qui en résulte pour Prosus représentent les principaux paramètres financiers de l’accord annoncé lundi.