Le ministère vietnamien des Finances propose d’utiliser les actifs numériques comme garantie de prêt
Le Vietnam vient de prendre l’une des mesures les plus concrètes jamais prises par un gouvernement d’Asie du Sud-Est pour intégrer les actifs numériques dans la finance traditionnelle. Le ministère des Finances du pays a proposé des amendements qui permettraient aux petites et moyennes entreprises d’utiliser des actifs numériques, des actifs virtuels et de la propriété intellectuelle comme garantie lors d’emprunts auprès des banques.
Il ne s’agit pas d’un vague signal politique ou d’un livre blanc qui prend la poussière. Le projet a été publié pour consultation publique entre le 25 et le 29 mai 2026, et il est prévu de le soumettre à l'Assemblée nationale en octobre 2026. Si elles sont approuvées, les nouvelles règles entreront en vigueur le 1er juillet 2027.
Pourquoi les PME ont besoin de nouvelles options de garantie
Les petites et moyennes entreprises représentent plus de 98 % de toutes les entreprises enregistrées au Vietnam, mais elles ne captent qu'environ 19 à 20 % du crédit bancaire total.
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L'encours des prêts aux PME s'élevait à près de 3,8 quadrillions VND, soit environ 144,2 milliards de dollars, à fin avril 2026. Le ministère des Finances voit clairement la possibilité d'augmenter considérablement ce chiffre si les règles de garantie deviennent plus flexibles.
Les modifications proposées élargiraient les garanties acceptables pour inclure les actifs numériques, les actifs virtuels, les droits de propriété intellectuelle, les actifs formés dans le futur et d'autres actifs incorporels. Le projet encourage également les banques à adopter des approches de prêt basées sur les flux de trésorerie, les plans d'affaires et les notations de crédit plutôt que d'insister sur la sécurité des actifs fixes.
Le contexte politique et économique
Cette proposition s’aligne sur la résolution 68-NQ/TW du Politburo, qui définit le secteur privé comme un moteur essentiel de la croissance économique du Vietnam.
En 2017, la Banque d'État du Vietnam a interdit l'utilisation d'actifs virtuels pour les paiements, ce qui a entraîné un statut juridique flou pour la propriété et le commerce de ces actifs. De 2025 à 2026, le gouvernement a lancé un programme pilote de cinq ans pour superviser les échanges d'actifs numériques et l'octroi de licences aux fournisseurs de services, impliquant plusieurs banques et conglomérats. En désignant explicitement les actifs numériques et virtuels comme garanties acceptables en vertu de la loi sur les prêts, le Vietnam donnerait à ces actifs une forme de légitimité institutionnelle dont ils n’avaient pas bénéficié auparavant dans le pays.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Si cela est adopté, les actifs numériques au Vietnam auront une fonction allant au-delà du commerce et de la spéculation. Ils deviennent des instruments financiers productifs capables de libérer du capital réel.
Le défi réside dans la valorisation et la gestion des risques. Les banques auront besoin de cadres pour évaluer la valeur des actifs numériques dont la valeur peut varier considérablement. Le projet de proposition ne prescrit pas exactement comment les banques devraient évaluer ces actifs ou gérer le risque de liquidation, ce qui signifie que les détails de la mise en œuvre d’ici juillet 2027 seront extrêmement importants.
Le calendrier, avec une soumission à l’Assemblée nationale en octobre 2026 et un lancement prévu au milieu de 2027, donne aux régulateurs environ un an pour travailler sur ces détails.