Le géant de l’investissement Blackstone reçoit le coup de pouce d’Oppenheimer : devriez-vous investir maintenant ?

Les actions de Blackstone (BX) ont grimpé de 1,5 % lors de la séance d'ouverture de lundi suite à la décision d'Oppenheimer de relever sa note sur le géant de l'investissement alternatif à « Surperformance », arguant que la récente baisse des prix présente une opportunité. Blackstone Inc., BX Chris Kotowski, l'analyste à l'origine de la mise à niveau, a observé que BX a subi une pression de vente importante malgré l'obtention de ce qu'il a qualifié de « résultats exceptionnels ». Son objectif de cours de 154 $ représente environ 34 % au-dessus du niveau d'ouverture de lundi de 114,86 $. Ayant suivi Blackstone depuis 2009, Kotowski a souligné la division immobilière de l’entreprise comme un point fort particulier. Il l'a qualifié d'inégalable dans l'industrie, Brookfield étant le concurrent le plus proche. Les secteurs de l’immobilier et du crédit privé ont récemment fait face au scepticisme des investisseurs. Cependant, Oppenheimer estime que les inquiétudes du marché concernant ces segments sont exagérées. "La dislocation actuelle du marché offre aux investisseurs l'opportunité d'acquérir la franchise leader du secteur à un prix attractif", a déclaré Kotowski. Il a également souligné la structure commerciale « légère en capital » de BX comme un avantage significatif. Étant donné que l’entreprise ne détient pas de participation majoritaire dans une filiale d’assurance et ne réalise pas d’investissements substantiels au bilan, pratiquement tous les bénéfices sont distribués aux actionnaires. Les derniers résultats financiers de Blackstone ont soutenu l’augmentation de la note. La société a généré un bénéfice par action de 1,75 $ au quatrième trimestre, dépassant de 0,21 $ la projection de 1,54 $ de Street. Les revenus trimestriels ont totalisé 4,36 milliards de dollars, dépassant largement les 3,69 milliards de dollars prévus et marquant une hausse de 41,4 % par rapport à la période de l'année précédente. La société a également réalisé une marge bénéficiaire nette de 20,89 % ainsi qu'un rendement des capitaux propres de 22,17 %. Les analystes de Wall Street prévoient actuellement un bénéfice par action de 5,87 dollars pour l'ensemble de l'exercice. Concernant les transactions d'initiés, la principale partie prenante Holdings IV GP Mana Blackstone a acheté environ 2,87 millions d'actions le 20 mars au prix moyen de 26,15 $ chacune, ce qui représente un investissement d'environ 75 millions de dollars. Cette transaction a augmenté leurs participations de 18,2 %, portant leur participation totale au-dessus de 18,6 millions d'actions. Dans le cadre d'une transaction distincte, BX Buzz ML-1 GP LLC a cédé 7,48 millions d'actions le 17 mars, réduisant sa participation de 99,66 % – à une moyenne de 3,51 $ par action. Les parties prenantes institutionnelles continuent de contrôler environ 70 % des actions en circulation de la société. Les opinions des analystes sur BX restent divisées à Wall Street. TD Cowen a abaissé son objectif de cours de 164 $ à 141 $ tout en maintenant une position « d'achat ». Evercore a abaissé son objectif de 175 $ à 170 $, conservant une note de « surperformance ». Barclays a fixé un objectif de 124 dollars avec une désignation de « poids égal ». JPMorgan a réduit son objectif à 122$ avec une note « neutre ». Actuellement, onze analystes attribuent à BX une recommandation d'achat, tandis que onze autres la considèrent comme une recommandation d'achat. L'objectif de prix consensuel au sein de ce groupe est en moyenne de 155,27 $, ce qui reflète une perspective d'« achat modéré ». Le titre change actuellement de mains près de son plancher de 52 semaines à 101,73 $, après avoir considérablement reculé par rapport à son sommet de 190,09 $ sur 12 mois. La moyenne mobile simple sur 50 jours se situe à 117,75 $, tandis que la moyenne mobile sur 200 jours s'élève à 141,01 $.