Les obstacles réglementaires au Japon obligent Metaplanet à freiner le lancement d'Elite Equity

Metaplanet (3350), la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin au Japon et la troisième plus grande société de trésorerie Bitcoin au monde, détenant 40 177 BTC à son bilan, a confirmé un retard dans la cotation prévue de ses actions privilégiées.

Le PDG Simon Gerovich a évoqué la complexité de naviguer sur le marché sous-développé des actions privilégiées du Japon comme étant la principale raison du blocage. L'instrument prévu par la société ne serait que le septième titre privilégié coté au Japon, a déclaré Gerovich, et, notamment, la toute première action privilégiée perpétuelle sur le marché.

Metaplanet a annoncé en novembre une classe d'actions privilégiées cotées à deux niveaux, Mars et Mercure. Cette décision est intervenue après que Strategy a lancé ses propres actions privilégiées, Stretch (STRC) étant parmi les plus populaires.

Deux obstacles majeurs ont fait obstacle à la cotation des actions privilégiées de Metaplanet.

Premièrement, les règles de change japonaises exigent que les dividendes privilégiés soient soutenus par des flux de trésorerie durables et récurrents évalués dans de multiples conditions de marché. Metaplanet doit démontrer que son activité de génération de revenus Bitcoin peut produire des rendements stables, même dans des environnements Bitcoin défavorables, et n'a qu'un historique d'exploitation de six trimestres.

Deuxièmement, l'ambition de la société de verser des dividendes mensuels est bien plus fréquente que la cadence typique du Japon, une ou deux fois par an, ce qui nécessite de construire une toute nouvelle infrastructure de dividendes autour de dates records.

Gerovich a conclu que la société s'engage à offrir des actions privilégiées sur le marché et a souligné le statut du Japon comme l'un des principaux marchés de capitaux au monde les plus affamés de rendement.

Concernant les bénéfices, la société a réalisé un chiffre d'affaires net de 19,5 millions de dollars (3,08 milliards de yens, en hausse de 251 % sur un an) et un bénéfice d'exploitation de 14,4 millions de dollars (2,27 milliards de yens, en hausse de 283 %). Pendant ce temps, le rendement du bitcoin s'est élevé à 2,8 % depuis le début du trimestre. Les actions Metaplanet sont en baisse de 25 % depuis le début de l’année.