La dernière stratégie fiscale de Michael Saylor fait écho à la vente de bitcoins de Strategy en 2022
Divulgation : L'auteur de cet article détient des actions de Strategy (MSTR). Lorsque le président exécutif Michael Saylor a confirmé lors de l'appel aux résultats du premier trimestre 2026 de Strategy (MSTR) le 6 mai, que la société était prête à vendre du bitcoin, cela a semblé marquer un changement pour la plus grande société cotée en bourse détentrice de la crypto-monnaie. Mais cette décision ne serait pas sans précédent. En décembre 2022, Strategy a vendu du Bitcoin à des fins de récupération de pertes fiscales – la même justification que la société semble maintenant signaler une fois de plus au marché.
Le 22 décembre 2022, Strategy a vendu 704 bitcoins pour environ 11,8 millions de dollars à 16 776 dollars par pièce, mais a immédiatement racheté 810 bitcoins deux jours plus tard. La vente avait pour objectif de reporter les moins-values sur les gains antérieurs et de générer un avantage fiscal. Un événement de récolte de pertes fiscales.
"MicroStrategy prévoit de reporter en arrière les pertes en capital résultant de cette transaction sur les plus-values antérieures, dans la mesure où de tels reports en arrière sont disponibles en vertu des lois fédérales de l'impôt sur le revenu actuellement en vigueur, ce qui peut générer un avantage fiscal".
Le Bitcoin a chuté de 23 % au premier trimestre 2026, passant de 87 500 $ à 67 700 $. Conformément aux règles comptables à la juste valeur du FASB adoptées le 1er janvier 2025, Strategy commercialise l'intégralité de ses avoirs en bitcoins chaque trimestre. Au premier trimestre, elle a enregistré une perte de 12,54 milliards de dollars qui a entraîné des pertes non réalisées directement dans le compte de résultat et a généré un actif d'impôt différé de 2,2 milliards de dollars sur ses avoirs à coût plus élevé.
Selon l'appel aux résultats de MSTR, en supposant un prix Bitcoin de 80 000 $, Strategy a acheté plus de 434 000 BTC au-dessus de 80 000 $, générant une perte non réalisée de 7,6 milliards de dollars et un actif d'impôt différé de 2,2 milliards de dollars à un taux d'imposition de 29 %.
Si Bitcoin se rétablit et que Strategy vend des Bitcoins appréciés, cette taxe de 2,2 milliards de dollars peut compenser les gains futurs.
L'objectif principal de la société est d'augmenter le « bitcoin par action », qui est le rapport entre le total des avoirs en bitcoins de Strategy divisé par le total dilué de ses actions en circulation.
L'utilisation du produit de la vente de Bitcoin consiste à rembourser les 8,2 milliards de dollars de dette convertible, à acheter des actions ordinaires MSTR lorsque le multiple de la valeur liquidative tombe en dessous de 1,22x ou à financer 1,5 milliard de dollars d'obligations de dividendes annuelles provenant de ses actions privilégiées perpétuelles Stretch (STRC). MSTR est en hausse de 1 % dans les échanges avant commercialisation, tandis que Bitcoin s'échange au-dessus de 81 000 $.