L'exécutif de RedStone explique comment les fonds BlackRock et Apollo sont devenus une garantie DeFi
Pour la première fois, les utilisateurs particuliers de crypto peuvent emprunter contre des actions d’un fonds BlackRock ou Apollo sans jamais quitter la finance décentralisée.
Jason Barraza, responsable du développement commercial institutionnel chez RedStone, a rejoint TheStreet Roundtable pour expliquer son fonctionnement. Il a rejoint RedStone en janvier 2026 après que la société Oracle a acquis Security Token Advisors, où il était COO et a aidé à suivre plus de 800 actifs tokenisés du monde réel.
Pourquoi les oracles NAV sont importants
La valeur liquidative, ou VNI, est la valeur par action d'un fonds. Pour un fonds traditionnel, l'administrateur le calcule une fois par jour et le communique aux investisseurs. Cette cadence quotidienne s'effondre au moment où les jetons du fonds commencent à se déplacer sur la chaîne en tant que garantie au sein d'un contrat intelligent, qui a constamment besoin du prix.
"Si l'ACRED d'Apollo, par exemple, ou le BUIDL de Hamilton Lane (SCOPE) ou (de BlackRock) devait être utilisé comme garantie, le contrat intelligent doit à tout moment pouvoir connaître ce prix", a expliqué Barraza.
Le rôle d'un oracle est de mettre ce chiffre NAV hors chaîne en chaîne avec une preuve cryptographique, afin que tout protocole DeFi puisse le référencer sans avoir à faire confiance à un seul flux hors chaîne.
La catégorie est petite mais connaît une croissance rapide. RedStone sécurise désormais environ 6 milliards de dollars de valeur en chaîne sur 110 blockchains.
Les partenariats
Securitize est l'une des principales plateformes de tokenisation qui transforme ces fonds traditionnels en jetons en chaîne. En mars 2025, elle a choisi RedStone comme principal partenaire Oracle.
"Grâce à notre partenariat avec Securitize, qui est la plateforme de tokenisation qui a tokenisé leurs fonds, nous sommes en mesure de fournir la valeur liquidative de leurs fonds en chaîne", a déclaré Barazza.
Le travail d'un oracle consiste à mettre en chaîne ce chiffre NAV hors chaîne avec une preuve cryptographique, afin que n'importe quel protocole DeFi puisse l'utiliser sans faire confiance à un seul flux de données privé. RedStone sécurise désormais environ 6 milliards de dollars de valeur en chaîne sur 110 blockchains.
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Les partenariats
Securitize est l'une des principales plateformes transformant des fonds traditionnels en jetons en chaîne. En mars 2025, elle a choisi RedStone comme principal partenaire Oracle.
"Grâce à notre partenariat avec Securitize, qui est la plateforme de tokenisation qui a tokenisé leurs fonds, nous sommes en mesure de fournir la valeur liquidative de leurs fonds en chaîne." ajouta Barraza.
L’argent derrière cela est réel et croissant :
Le BUIDL de BlackRock est désormais le plus grand fonds tokenisé au monde, avec environ 2,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion à la mi-mai 2026. Environ 580 millions de dollars de cette somme se trouvaient sur Ethereum en février, avec une valorisation quotidienne et une accumulation d'intérêts gérées par les flux RedStone.
ACRED d'Apollo, un fonds de crédit privé tokenisé, a dépassé les 100 millions de dollars d'actifs sous gestion et est déjà disponible en garantie sur les plateformes DeFi comme Morpho et Drift Institutional, sur Polygon, Solana et Ethereum, toutes sécurisées par les oracles RedStone.
La tendance générale dépasse les limites de n’importe quel fonds. Le marché des actifs symboliques du monde réel est passé d'environ 23 milliards de dollars à la fin de 2025 à environ 31 milliards de dollars à la fin du premier trimestre 2026, mené par les bons du Trésor américain symbolisés, qui représentent à eux seuls environ 11 milliards de dollars. La décision d'Apollo pointe vers un pool encore plus vaste : le marché du crédit privé américain vaut environ 1,5 billion de dollars et devrait atteindre 2,8 billions de dollars d'ici 2028.
La technologie
Les prix crypto-natifs regroupent des dizaines d’échanges et disposent d’une sécurité naturelle contre les mauvaises données. Ce n’est pas le cas des flux NAV, car il n’y a qu’un seul administrateur de fonds qui produit le numéro.
"Lorsque les prix des cryptomonnaies sont reflétés sur la chaîne, ces actifs vivent déjà sur la chaîne. Alors qu'avec un fonds, vous pouvez n'avoir qu'un seul administrateur de fonds qui envoie et calcule cette valeur liquidative. Ce que fait Oracle et ce que nous avons construit avec Securitize est ce que nous appelons l'Oracle à source unique de confiance (TSSO)", a déclaré Barazza.
La conception signe cryptographiquement chaque mise à jour NAV en chaîne et crée une trace vérifiable de chaque changement de prix.