Les actions de stratégie (MSTR) chutent de 2 % alors que les actions privilégiées de STRC connaissent une journée de négociation historique de 1,53 milliard de dollars

L'action privilégiée STRC de Table of Contents Strategy a réalisé jeudi sa performance commerciale la plus impressionnante à ce jour, générant un volume total de 1,53 milliard de dollars au cours d'une seule séance de marché. Ce chiffre représente plus de quatre fois plus que son volume moyen typique sur 30 jours d'environ 331 millions de dollars. Les actions ordinaires MSTR ont diminué de 2 % à 182,50 $ lors de la séance pré-marché de vendredi. Bitcoin est simultanément tombé au niveau de 80 500 $. Strategy Inc, MSTR L'extraordinaire augmentation des volumes s'est produite juste un jour de bourse avant la désignation ex-dividende de STRC. Ce timing suit un modèle de marché bien établi : les titres distribuant des dividendes connaissent souvent une activité de négociation accrue au cours de la dernière séance, lorsque les acheteurs peuvent encore se qualifier pour la distribution à venir. STRC verse un dividende annualisé de 11,5 % distribué mensuellement sous forme de liquidités. La majorité des transactions de jeudi ont été exécutées à des prix atteignant ou dépassant la valeur nominale du titre de 100 $. Vendredi soir, avant la commercialisation, le STRC avait reculé à 99,12 $, ce qui représente une légère baisse de près de 1 %. De tels ajustements de prix sont des mouvements typiques hors dividende : les valorisations diminuent généralement d’un montant se rapprochant du paiement du dividende. Sur la base des informations de BitcoinQuant, le volume historique des échanges a facilité l’acquisition par Strategy de 11 707 bitcoins. La société a exécuté ces achats en utilisant son programme d'offre au marché, un mécanisme qui permet à Strategy d'émettre et de vendre de nouveaux titres pour lever des capitaux dédiés aux acquisitions de bitcoins. Strategy a la particularité d’être le plus grand détenteur de bitcoins d’entreprise coté en bourse au monde. Ces acquisitions basées sur les guichets automatiques représentent un élément fondamental de la stratégie de l’entreprise visant à accroître continuellement sa trésorerie Bitcoin. Dans une annonce distincte, Strategy a révélé son intention de racheter environ 1,50 milliard de dollars d'un montant principal global de ses obligations convertibles de premier rang à 0 % en circulation, dont l'échéance est prévue en 2029. La société estime la contrepartie en espèces de cette transaction à environ 1,38 milliard de dollars. Le prix de rachat intègre le cours moyen quotidien pondéré en fonction du volume des actions ordinaires de catégorie A de Strategy comme facteur déterminant. La transaction devrait être réglée vers le 19 mai. Strategy financera le rachat en utilisant les liquidités existantes, les revenus générés par son programme d'actions ATM et éventuellement par la liquidation des avoirs en bitcoins. Après le remboursement des titres rachetés, environ 1,50 milliard de dollars en valeur principale des billets convertibles de 2029 resteront en circulation. Ces deux développements – un volume record de transactions sur les actions privilégiées combiné à un rachat substantiel d’obligations convertibles – se sont produits simultanément, attirant une attention particulière sur l’approche de gestion du capital de Strategy à la fin de la semaine de négociation.