Quelle est la prochaine étape pour la loi CLARITY ? Principaux obstacles liés aux drapeaux en niveaux de gris

Grayscale affirme que la loi CLARITY se heurte à plusieurs obstacles restants après qu'un vote du comité sénatorial 15-9 ait donné un élan bipartisan au projet de loi sur le marché de la cryptographie. La mesure doit maintenant être fusionnée avec un autre projet de loi du Sénat et réconciliée avec la version de la Chambre.

Points clés à retenir :

CLARITY fait face à plusieurs obstacles restants après avoir obtenu le soutien du comité sénatorial lors d'un vote de 15 contre 9, selon Grayscale.

Les législateurs doivent le combiner avec un autre projet de loi du Sénat sur la cryptographie avant de résoudre les différences avec la version de la Chambre.

L'adoption du projet de loi au Sénat pourrait nécessiter au moins sept voix démocrates si les républicains restent unis.

La prochaine phase de CLARITY Act repose sur la consolidation

Le gestionnaire d'actifs cryptographiques Grayscale Investments a partagé le 15 mai la suite à donner à la loi CLARITY après que le comité sénatorial des banques a avancé le projet de loi sur le marché des actifs numériques par 15 voix contre 9. Deux démocrates ont rejoint les républicains, apportant à la mesure un soutien bipartisan avant un processus sénatorial complet plus difficile. Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a noté :

"La loi CLARITY a surmonté un obstacle majeur au sein du comité sénatorial des banques lors d'un vote bipartisan."

Cette prochaine phase commence par la consolidation. CLARITY doit être combiné avec la loi sur les intermédiaires en matière de produits numériques (DCIA), qui a approuvé la commission sénatoriale de l'agriculture le 29 janvier lors d'un vote de 12 voix contre 11. Ce paquet combiné du Sénat doit également être concilié avec la version parlementaire de CLARITY, adoptée en juillet dernier.

Les deux projets de loi du Sénat se chevauchent, mais ils abordent la structure du marché différemment. CLARITY est le cadre plus large. Il couvre la classification des jetons, les divulgations des investisseurs, l'enregistrement des intermédiaires, l'intégration bancaire, les règles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et la répartition des pouvoirs entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Il comprend également une taxonomie des actifs numériques à trois niveaux, des règles de réglementation de la cryptographie et de la loi sur le secret bancaire pour les intermédiaires de cryptographie.

La DCIA est plus étroite. Il se concentre sur les matières premières numériques, les règles CFTC pour les courtiers, les dépositaires, les bourses, les marchés au comptant, la ségrégation des fonds des clients, les divulgations, les conflits et la coordination SEC.

Le Sénat doit fusionner deux projets de loi sur le marché de la cryptographie

Les deux projets de loi diffèrent également dans la manière dont ils répartissent la surveillance entre les régulateurs. CLARITY maintient la SEC impliquée dans les titres d'actifs numériques et certaines offres d'actifs auxiliaires, tandis que la DCIA transfère davantage de surveillance des marchés au comptant de matières premières numériques vers la CFTC. CLARITY comprend également des règles plus larges liées à l'intégration bancaire, à la garde, aux paiements, aux protections anti-blanchiment d'argent et à l'autorité du Trésor sur les transferts cryptographiques étrangers à haut risque.

Grayscale a cité les contrats Polymarket et Kalshi qui plaçaient les chances de passage à près de 70 %. Ces chances dépendent toujours de la fusion des projets de loi sur les banques et l’agriculture, de l’alignement du paquet du Sénat sur la mesure de la Chambre et de l’obtention d’un soutien démocrate suffisant pour approuver la Chambre.

Pandl a noté :

"Les chances d'adoption cette année sont élevées, à notre avis, mais le projet de loi nécessitera le soutien des deux partis pour approuver l'ensemble du Sénat et devenir une loi."

Les mathématiques du Sénat constituent désormais la principale contrainte. Les républicains détiennent 53 sièges, donc au moins sept démocrates devraient soutenir la législation si les républicains restent unis. Les sénateurs Ruben Gallego de l'Arizona et Angela Alsobrooks du Maryland ont soutenu la loi CLARITY lors du vote du comité sénatorial des banques. L’approbation 68-30 du Sénat de la loi GENIUS offre un modèle récent pour une législation bipartite sur la cryptographie.