Рыночная стоимость стейблкоинов составляет 318 миллиардов долларов, что превышает валютные резервы 95 стран.
Совокупная рыночная стоимость всех стейблкоинов достигла рекордного уровня в 322 миллиарда долларов, что затмевает валютные резервы 95 стран, включая несколько развитых стран.
На данный момент их совокупная рыночная капитализация превышает валютные резервы Польши, Таиланда, Мексики и развитых стран, таких как Великобритания, Канада и даже гиганта-экспортера нефти Объединенные Арабские Эмираты.
По сути, количество долларов и других бумажных валют, хранящихся у пользователей за пределами традиционных банковских каналов, теперь превышает официальные валютные резервы, которые являются суверенным защитным покрытием от внешних экономических потрясений большинства стран.
Стейблкоины — это токенизированные версии бумажных валют, выпущенные на блокчейне. Их стоимость привязана 1:1 к доллару США или другим валютам, таким как евро, иена, швейцарский франк и другие. Их совокупная рыночная капитализация за последние годы выросла в несколько раз, при этом большая часть активности сосредоточена в монетах, привязанных к доллару, таких как Tether и USD Coin (USDC).
Этот рост свидетельствует о том, насколько быстро капитал мигрирует на рельсы блокчейна.
Валютные резервы — это доллары, евро, иены и золото, которые центральные банки держат в качестве буфера для стабилизации своих валют, выплаты внешних долгов и финансирования энергоносителей и другого импорта. Только 14 стран, во главе с Китаем, Японией, Россией, Индией, Тайванем и Германией, имеют больше валютных резервов, чем рыночная стоимость стейблкоинов.
Обоюдоострый меч
Стейблкоины широко используются для торговли криптовалютами. Они позволяют пользователям выходить из волатильных токенов без конвертации обратно в бумажные валюты. Для протоколов DeFi они служат расчетным уровнем, а для трансграничных платежей они обеспечивают более быстрый и дешевый способ перемещения денег через границы, минуя устаревшие банковские каналы.
«Использование стейблкоинов в трансграничных платежах выросло, особенно в коридорах, где устаревшие корреспондентские банковские операции являются медленными или дорогостоящими», — говорится в недавно опубликованном отчете Банка международных расчетов. «Трансграничные потоки стейблкоинов существенно выросли с 2022 года, причем особенно заметная активность наблюдается в регионах, где наблюдается высокая инфляция и волатильность обменного курса».
Но простота перемещения денег сопряжена с риском.
Транзакции со стейблкоинами могут спровоцировать отток капитала, в результате чего и без того уязвимые страны с дефицитом текущего счета подвергаются риску обесценивания бумажной валюты.
«Увеличение потоков стейблкоинов связано с последующим обесцениванием национальной валюты, отклонениями от покрытого процентного паритета и расширением разрыва между подразумеваемыми стейблкоинами и официальными обменными курсами на сегментированных рынках (Альдасоро и др. (2026))», — заявили в BIS.
«Эти модели соответствуют стейблкоинам, позволяющим обходить контроль за движением капитала и предоставляющим резидентам EMDE относительно простой механизм перевода сбережений в долларовые инструменты», — добавили в банке.