Биткоин-майнеры, использующие ИИ в качестве плана по спасению от медвежьего рынка, получили нового конкурента в лице Илона Маска
SpaceX Илона Маска превратила один из крупнейших в мире кластеров искусственного интеллекта в коммерческий вычислительный продукт, создав новую задачу для майнеров биткойнов, стремящихся перепрофилировать себя в компании, занимающиеся инфраструктурой искусственного интеллекта.
Anthropic заявила, что достигла соглашения об использовании всей вычислительной мощности объекта SpaceX Colossus 1 в Мемфисе, штат Теннесси, что предоставит производителю Claude более 220 000 процессоров Nvidia и 300 мегаватт новой мощности в течение месяца.
Добавленная емкость помогла Anthropic удвоить ограничения ставок Claude Code для платных планов, снять ограничения на использование в часы пик для учетных записей Pro и Max и резко увеличить объем запросов разработчиков для своих моделей Claude Opus.
Соглашение дает SpaceX заметного клиента в сфере ИИ, поскольку компания пытается показать инвесторам, что ее инфраструктурные амбиции выходят за рамки ракет и спутников.
Он также попадает непосредственно на рынок, на который пытались выйти биткойн-майнеры: гонка за обеспечение электроэнергией центров обработки данных для компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которым электроэнергия требуется быстрее, чем сеть может ее доставить.
Для майнеров проблема больше не заключается только в цене Биткойна, сложности сети или следующем халвинге. Новый вопрос заключается в том, смогут ли они конкурировать с технологическими гигантами, неооблаками и инфраструктурными платформами, связанными с Маском, в гонке за преобразование электроэнергии в доходы от ИИ.
Майнеры переходят к вычислениям
Майнеры биткойнов весь прошлый год утверждали, что их будущее будет определяться не столько вознаграждением за блок, сколько активными сайтами, долгосрочной арендой и спросом на вычисления ИИ.
Этот сдвиг ускорился после сокращения биткойнов вдвое в 2024 году, в результате которого были сокращены субсидии, выплачиваемые майнерам, и ужесточена и без того сложная структура маржи.
CoinShares заявила, что четвертый квартал 2025 года стал самым трудным периодом для майнеров с момента сокращения вдвое, поскольку коррекция цены Биткойна и почти рекордный хешрейт привели к тому, что хешрейт упал до пятилетнего минимума.
Фирма заявила, что в первом квартале цена хэша еще больше упала до примерно 29 долларов за петахэш в секунду в день, что усилило давление на операторов со старыми машинами и более высокими затратами на электроэнергию.
В результате экономика добычи BTC подтолкнула некоторых публичных майнеров к использованию искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.
CoinShares заявила, что к концу этого года зарегистрированные на бирже майнеры смогут получать до 70% своих доходов от искусственного интеллекта по сравнению с примерно 30% сегодня. Фирма также сообщила, что публичные майнеры объявили о совокупных соглашениях о колокейшене графических процессоров и облачных услугах с гиперскейлерами и клиентами ИИ на сумму более 70 миллиардов долларов до 2025 и начала 2026 года.
Этот переход уже виден на корпоративной карте сектора. Майнеры $BTC, такие как TeraWulf, Core Scientific, Cipher и Hut 8, все чаще становятся компаниями, занимающимися разработкой искусственного интеллекта и горнодобывающими компаниями, чьи доходы по-прежнему более напрямую зависят от цены Биткойна и цены хеша.
Власть становится торговлей
Между тем, поворот к майнингу набрал обороты, поскольку спрос на ИИ выявил узкое место, которое горнодобывающие компании понимают лучше, чем большинство: доступ к крупномасштабной электроэнергии.
Разработчикам искусственного интеллекта нужны чипы, но чипы полезны только тогда, когда их можно установить на объектах с питанием, охлаждением и подключением к сети. Это сместило внимание рынка к активным объектам, способным поддерживать плотные вычислительные нагрузки.
Artemis, фирма, занимающаяся анализом блокчейнов, утверждает, что торговля ИИ может быть больше связана с электроэнергией, чем с чипами, указывая на прогнозируемую мощность примерно 50 гигаватт в США Core Scientific и TeraWulf как компании, занимающиеся инфраструктурой искусственного интеллекта, скрывающиеся на виду.
В то же время Артемис отметил, что тема искусственного интеллекта для биткойн-майнеров выросла на 56% за последний месяц, опередив корзины, связанные с чипами искусственного интеллекта, центрами обработки данных, энергетикой и другими сегментами инфраструктуры.
Тема искусственного интеллекта биткойн-майнеров превосходит более широкий рынок (Источник: Artemis)
Такое ценовое движение отражает растущую готовность рынка ценить майнеров за их энергетические портфели, а не только за их производство биткойнов.
Исследование Modular Capital указывает на то же ограничение. В компании заявили, что рабочие нагрузки искусственного интеллекта требуют постоянной высокой плотности электропитания в масштабах, которые существующий процесс межсетевого соединения не может обеспечить быстро.
По оценкам, центры обработки данных, на долю которых сейчас приходится от 3% до 4% общего потребления энергосистем в США, могут достичь 12% к 2028 году, поскольку капитальные затраты на гиперскейлеры в этом году составят около 650 миллиардов долларов.
Очередь в сети делает дефицит еще более острым. Компания Modular сообщила, что сроки межсетевого соединения с большой нагрузкой могут растянуться на четыре года и более, в то время как техасский сетевой оператор ERCOT имеет примерно 458 гигаватт заявок, ожидающих рассмотрения.
В PJM, сетевом регионе, охватывающем Вирджинию, Огайо, Пенсильванию и большую часть северо-востока, новое межсетевое соединение с большой нагрузкой в целом застопорилось после того, как доступная мощность электроснабжения упала на 20% за четыре года. Закупка крупных трансформаторов может занять два-три года, а подстанций с нагрузкой выше 100 мегаватт может потребоваться еще от 18 до 24 месяцев.
Эти задержки объясняют, почему майнеры $BTC стали привлекательными кандидатами для инфраструктуры искусственного интеллекта. Многие из них заключили контракты на поставку электроэнергии еще до того, как усилилось развитие ИИ. У некоторых уже есть земля, межсетевые коммуникации и опыт работы с промышленными предприятиями.