BlackRock подает заявку на новую структуру токенизированного фонда с инфраструктурой Securitize

BlackRock только что подала в SEC документы на новую структуру токенизированного фонда, используя инфраструктуру блокчейна Securitize для обработки записей о собственности в цепочке. Документ, поданный 12 мая, представляет собой последний шаг управляющей активами стоимостью более 10 триллионов долларов по включению блокчейн-рельсов в свой традиционный финансовый механизм.

Что на самом деле делает подача

Новая структура фонда полагается на Securitize Transfer Agent, LLC для ведения учета прав собственности на основе блокчейна. Вместо отслеживания того, кто чем владеет, с помощью устаревших систем, право собственности фиксируется в цепочке. Роль трансфер-агента здесь имеет решающее значение, поскольку это регулируемая организация, ответственная за то, чтобы нужные люди владели нужными акциями и чтобы каждый соответствовал квалификационным требованиям инвестора.

Securitize — это не какой-то случайный криптостартап. Эти две фирмы имеют глубокие отношения. BlackRock возглавила раунд финансирования Securitize на сумму 47 миллионов долларов, что фактически сделало компанию предпочтительным партнером управляющего активами по инфраструктуре блокчейна для усилий по токенизации.

В результате этих отношений уже был создан фонд BUIDL, который был запущен в марте 2024 года и с тех пор активы под управлением выросли до 2,3 миллиарда долларов. BUIDL, сокращение от BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, был одним из первых крупных токенизированных продуктов денежного рынка от традиционного финансового тяжеловеса.

Общая картина: токенизированные активы достигли 30 миллиардов долларов.

Последний шаг BlackRock произошел в тот момент, когда реальный рынок токенизированных активов превысил 30 миллиардов долларов. В это число входят токенизированные казначейские облигации, частные кредиты, недвижимость и другие традиционные активы, которые были внедрены в цепочку.

Токенизация может сократить время расчетов с нескольких дней до почти мгновенного. Это может упростить долевое владение. Он может автоматизировать соблюдение требований с помощью смарт-контрактов, а не ручных проверок. И это может создать круглосуточные рынки для активов, которые в настоящее время торгуются только в рабочее время в определенных часовых поясах.

Что это значит для инвесторов

Для криптовалютных инвесторов сигнал ясен. Крупнейшие игроки в традиционных финансах не просто терпят технологию блокчейна, они активно ее развивают. Проекты, ориентированные на токенизацию реальных активов, соответствующую инфраструктуру и инструменты блокчейна институционального уровня, могут выиграть от спроса, который создают такие компании, как BlackRock.

Нормативная ясность в отношении токенизированных ценных бумаг все еще развивается. Готовность SEC принять эти документы обнадеживает, но структура того, как токенизированные фонды взаимодействуют с существующим законодательством о ценных бумагах, требованиями к хранению и правилами защиты инвесторов, пишется в режиме реального времени.

Один показатель, который нужно отслеживать: выходит ли новая структура фондов за пределы казначейских облигаций США и инструментов денежного рынка в более высокодоходные или менее ликвидные классы активов. BUIDL доказал, что модель работает, имея активы под управлением на сумму 2,3 миллиарда долларов. Новые документы могут доказать его масштабность.