Акции HP (HPQ) выросли на фоне рекордной прибыли во втором квартале: пришло ли время инвестировать?

Оглавление HP опубликовала финансовые результаты за второй квартал, показав выручку в $14,4 млрд, что на 9% больше, чем за тот же период прошлого года, и превзошло прогнозы аналитиков в $14,07 млрд. Скорректированная прибыль компании на акцию в размере $0,86 существенно превзошла консенсус-прогноз в $0,72. Акции выросли на 15% в ходе расширенных торгов сразу после объявления. HP Inc., HPQ Подразделение персональных систем продемонстрировало исключительные результаты, получив квартальный доход в размере 10,2 млрд долларов США, что на 13% больше, чем в прошлом году. Продажи корпоративных ПК выросли на 14%, а доходы от потребительских ПК выросли на 10%. Примечательно, что общие объемы поставок ПК снизились на 7%, что указывает на то, что рост выручки обусловлен повышением средних отпускных цен, а не увеличением продаж штучных товаров. Подразделение печати сохранило стабильность с доходом в 4,2 миллиарда долларов. Однако операционная рентабельность в этом сегменте сократилась до 18,3% по сравнению с 19,2% годом ранее. Спрос на ПК с поддержкой искусственного интеллекта стал значительным катализатором роста в течение квартала. Доля систем с поддержкой искусственного интеллекта в портфеле ПК HP выросла до 44% с чуть более 35% в предыдущем квартале. Руководство ожидает, что этот показатель достигнет 60–70% в течение предстоящего финансового года и превысит 70% к 2028 финансовому году. Согласно стандартам бухгалтерского учета GAAP, разводненная прибыль на акцию в размере $0,49 оказалась ниже ранее установленного прогнозного диапазона компании в размере от $0,52 до $0,58. Эта разница в основном обусловлена ​​расходами на реструктуризацию и другими единовременными расходами в размере 365 миллионов долларов США. Организация борется с ужесточением доступности чипов памяти, поскольку требования центров обработки данных приводят к росту цен на компоненты. Финансовый директор Карен Паркхилл подробно рассказала о нескольких стратегиях смягчения последствий, которые реализует HP: изменение конфигураций продуктов, закупка альтернативных более дешевых компонентов, определение приоритетных линеек продуктов с более высокой прибылью и внедрение корректировок цен, которые отражают повышенные расходы на сырье. Руководство ожидает, что ограничения по чипам памяти окажут давление на операционную рентабельность до самого низкого уровня в четвертом квартале, при этом ожидается, что условия стабилизируются по мере приближения 2027 финансового года. Временный генеральный директор Брюс Бруссард прокомментировал: «Во втором квартале мы продолжали реализовывать нашу стратегию будущего работы с помощью интеллектуальных устройств, периферийного искусственного интеллекта и подключенного опыта, одновременно справляясь с растущими ценами на сырье». HP скорректировала свой скорректированный прогноз прибыли на акцию за весь год до $2,90–3,10, снизив верхнюю границу на $0,10. По оценкам GAAP, прогноз годовой прибыли снизился до $2,15–2,45 на акцию с предыдущего диапазона в $2,47–2,77. Компания также прогнозирует, что свободный денежный поток за весь год составит от $2,8 до $3,0 млрд. В третьем квартале HP прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в диапазоне $0,61–0,71. Несколько компаний с Уолл-стрит пересмотрели свои целевые оценки после публикации отчета о прибылях и убытках. JPMorgan повысил целевую цену с $22 до $26, сохранив при этом нейтральную позицию. TD Cowen аналогичным образом скорректировала свою цель до $26 с рекомендацией «держать». Barclays установил целевой показатель в 19 долларов с позицией «ниже рынка», а Wells Fargo установил целевой показатель в 20 долларов, также с рейтингом «ниже рынка». Несмотря на опережающие результаты прибыли, настроения аналитиков остаются осторожными с консенсус-оценкой «Снижение» и целевой средней ценой в $22,17, основанной на агрегированных данных MarketBeat. В настоящее время акции получили два сильных рейтинга покупки, десять рекомендаций «держать» и пять рейтингов продажи. Накануне объявления о прибылях HPQ закрылась на уровне $24,92, что соответствует 12-месячному торговому диапазону от $17,56 до $29,55.