Инвестиционная фирма видит масштабное сокращение портфеля биткойнов на 690 миллионов долларов, поскольку стоимость криптовалюты падает ниже порога в 75 000 долларов.

Если у вас больше биткойнов, чем у любой другой публичной компании на Земле, плохой день для BTC — это очень плохой день для вашего баланса. Компания Strategy, ранее известная как MicroStrategy, наблюдала, как из ее биткоин-казначейства испарилось более 690 миллионов долларов, когда цена BTC упала ниже 75 000 долларов.

Стратегия содержит сотни тысяч биткойнов. При максимальной оценке этот актив стоил около 65 миллиардов долларов, и эта цифра сделала бы его одним из самых ценных активов, принадлежащих любой публичной компании.

Реклама

Когда цена BTC упала ниже отметки в 75 000 долларов, потери бумаг превысили 690 миллионов долларов. Никто ничего не продал, но за одну ночь таблица стала намного уродливее.

Согласно старым правилам бухгалтерского учета GAAP, компания уже зарегистрировала общие расходы на обесценение биткойнов в размере примерно 690 миллионов долларов США. Эти правила требовали от компаний списывать запасы цифровых активов, когда цены падали, но не позволяли им повышать стоимость, когда цены восстанавливались. С тех пор новые стандарты учета справедливой стоимости изменили правила игры, позволив компаниям отражать как прибыли, так и убытки в режиме реального времени.

Руководство по стратегии: покупайте больше

Реакция стратегии на падение цен исторически была одинаковой: покупать больше биткойнов. Компания продолжала совершать девятизначные покупки биткойнов даже в периоды значительной волатильности рынка.

Чтобы профинансировать это накопление, Strategy запустила программу выпуска своих привилегированных акций на сумму 4,2 миллиарда долларов. Компания фактически выпускает акции для инвесторов и направляет доходы прямо в BTC.

Что это значит для инвесторов

Для инвесторов, владеющих акциями Strategy, вопрос не в том, восстановится ли Биткойн после падения ниже 75 тысяч долларов. Вопрос в том, создает ли подход компании к накоплению с использованием заемных средств чрезмерный риск во время длительных спадов. Выпуск привилегированных акций на миллиарды долларов для покупки волатильного актива прекрасно работает, когда цены растут. Когда они снижаются, эти обязательства не уменьшаются вместе с портфелем.