Инвестиционный гигант нацелен на укрепление основы цифровой валюты, играя ключевую кастодиальную роль.

Инвестиционно-банковский гигант Morgan Stanley сделал затишье, сделав значительный шаг в сторону стейблкоинов, расширив свое присутствие в индустрии цифровых активов.

Подразделение компании по управлению инвестициями, MSIM, объявило о запуске портфеля резервов стейблкоинов — государственного фонда денежного рынка, предназначенного для эмитентов стейблкоинов, которым необходимо регулируемое и безопасное место для хранения резервов, поддерживающих их токенизированные версии бумажных валют.

Вот простая версия того, для чего предназначен фонд.

Когда компания выпускает стейблкоин — цифровой токен, привязанный к доллару США или другим бумажным валютам, — она должна держать реальные доллары в резерве для поддержки каждого созданного токена. Думайте об этом как о гарантии: на каждый доллар, выпущенный на основе блокчейна, должен существовать настоящий доллар где-то в безопасном и доступном месте. Новый фонд Morgan Stanley – это именно то место.

Фонд (MSNXX) инвестирует только в самые безопасные и ликвидные инструменты, такие как казначейские векселя США, которые представляют собой краткосрочные кредиты правительству США. Доходность по ним считается наиболее близкой к безрисковой доходности. Он также инвестирует в соглашения РЕПО, или РЕПО, которые представляют собой кредиты овернайт, обеспеченные теми же государственными ценными бумагами. Оба инструмента предназначены для сохранения капитала.

Фонд ориентируется на стоимость чистых активов в 1 доллар, что означает, что каждый доллар, вложенный в фонд, стоит ровно столько же, когда его вынимают, что помогает избежать колебаний цен. Это отличается от обычных фондов, где стоимость ваших инвестиций растет и падает ежедневно. Кроме того, фонд предлагает ежедневную ликвидность, а это означает, что инвесторы могут вывести свои деньги в любой рабочий день без периода ожидания или штрафов.

«Мы рады представить на рынке новое инвестиционное решение, которое направлено на удовлетворение потребностей эмитентов стейблкоинов», — заявил в пресс-релизе Фред Макмаллен, соруководитель отдела глобальной ликвидности Morgan Stanley Investment Management.

«Значительное увеличение числа эмитентов стейблкоинов, а также растущее количество активов, хранящихся в стейблкоинах, представляют собой развивающуюся часть рынка, которая созрела для будущего роста», — добавил он.

За последние годы рыночная капитализация стейблкоинов выросла в несколько раз, достигнув 316 миллиардов долларов, при этом основную часть общей суммы составляют токены с привязкой к доллару, такие как Tether и USDC. Первоначально стейблкоины использовались в основном для облегчения торговли криптовалютами, но постепенно стали использоваться в реальных целях, включая денежные переводы и трансграничные переводы капитала.

Таким образом, этот сектор выделяется как, пожалуй, единственный, имеющий четкий практический вариант использования, в то время как более широкий рынок остается в значительной степени спекулятивным.

Почему сейчас?

Новый фонд Morgan Stanley появился в связи с GENUIS ACT – Законом о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США – в настоящее время проходит через Конгресс. В случае принятия закон потребует от эмитентов стейблкоинов обеспечивать свои токены высококачественными ликвидными активами, такими как казначейские векселя и подобные наличным деньги инструменты. И их придется проводить в регулируемых транспортных средствах.

Таким образом, фонд имеет возможность заняться бизнесом по управлению резервами до того, как это станет обязательным.

Часть большего толчка

Morgan Stanley Investment Management недавно запустил Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), криптовалютную ETP, предназначенную для отслеживания биткойнов, при этом BNY Mellon предоставляет услуги по хранению и управлению фондами.

В партнерстве с BNY компания также представила токенизированные акции класса DAP своего портфеля казначейских ценных бумаг институциональных фондов ликвидности, что позволило создать зеркальные записи на основе блокчейна. В то же время BNY сохраняет официальные бухгалтерские книги и записи.

«Мы активно сотрудничаем со всей отраслью, чтобы развивать способность предлагать решения по ликвидности, связанные с цифровыми активами», — сказал Макмаллен. «Хотя эти недавние запуски продуктов все еще находятся на ранних стадиях, они свидетельствуют о нашей приверженности разработке актуальных и своевременных решений, которые могут удовлетворить растущие потребности инвесторов на все более цифровом рынке».