Инвесторы столкнулись с дилеммой старого блока: AMD или Qualcomm будут доминировать в сфере искусственного интеллекта в этом году?

Оглавление Две мощные компании в области полупроводников демонстрируют противоположные инвестиционные тенденции в 2026 году. В то время как одна компания наживается на взрывном спросе на центры обработки данных, другая изо всех сил пытается поколебать свою репутацию, ориентированную на смартфоны. Advanced Micro Devices объявила о выручке в первом квартале 2026 года в размере 10,3 миллиарда долларов. Компания достигла валовой прибыли в размере 53%, операционной прибыли в размере 1,5 млрд долларов США и чистой прибыли в размере 1,4 млрд долларов США. Руководители Advanced Micro Devices, Inc. и AMD назвали работу центров обработки данных основным катализатором расширения. Внедрение на предприятиях возможностей искусственного интеллекта и агентных инфраструктур искусственного интеллекта продолжает стимулировать спрос как на процессоры, так и на ускорители. Такие высокие результаты последовали за исключительным 2025 годом. AMD достигла рекордно высокого годового дохода в 34,6 миллиарда долларов США, при этом только продажи центров обработки данных принесли 16,6 миллиарда долларов США. Годовая операционная прибыль достигла $3,7 млрд. В то время как AMD продолжает обслуживать секторы ПК, игр и встраиваемых систем, внимание инвесторов решительно переключилось на серверную инфраструктуру и вычисления с искусственным интеллектом. Аналитики MarketBeat присвоили AMD рейтинг «Умеренная покупка», подкрепленный 30 рекомендациями «Покупать» и двумя оценками «Сильная покупка». Консенсусная целевая цена составляет $385,86. Инвестиционный тезис очевиден. AMD продолжает захватывать долю рынка крупных облачных платформ и предприятий, использующих значительный капитал в области искусственного интеллекта. Однако завышенные ожидания и жесткая конкуренция в сфере высокопроизводительных вычислений на базе искусственного интеллекта создают заметные препятствия. Недавние финансовые результаты Qualcomm рисуют контрастную картину. Производитель чипов сообщил о выручке во втором квартале 2026 финансового года в размере $10,6 млрд, а разводненная прибыль без учета GAAP на акцию составила $2,65. Процессоры для мобильных телефонов принесли квартальный доход в размере $6,93 млрд. Продажи автомобильных чипов достигли $959 млн, а продукты IoT — $1,58 млрд. Qualcomm добилась значительного успеха за пределами мобильных устройств. Компания расширяет присутствие в сфере автомобильных полупроводников, ПК с поддержкой искусственного интеллекта, платформ периферийных вычислений и промышленных приложений. QUALCOMM Incorporated, QCOM Тем не менее, чипы для смартфонов по-прежнему приносят большую часть доходов. Следовательно, рынки не оценивают Qualcomm как инфраструктуру искусственного интеллекта, сравнимую с AMD. В сообщениях Reuters говорилось, что прогнозы Qualcomm не оправдали ожиданий инвесторов, несмотря на комментарии руководства, предполагающие, что ограничения в цепочке поставок уменьшаются. Настроения рынка по-прежнему тесно связаны с рыночными циклами мобильных телефонов. Данные MarketBeat показывают, что 28 аналитиков следуют за Qualcomm с консенсусной целевой ценой в $172,40. Недавняя торговая активность привела к тому, что акции приблизились к отметке $206,06, превысив средний прогноз аналитиков. Qualcomm придерживается консенсуса об умеренной покупке, хотя прогноз кажется менее единообразным, чем у AMD. Расхождение в оценках этих полупроводниковых компаний отражает ясность повествования. AMD продолжает напрямую зависеть от капитальных затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта. Qualcomm обладает потенциалом диверсификации, но должна продемонстрировать, что новые сегменты бизнеса могут существенно снизить зависимость от смартфонов. Автомобильный сегмент Qualcomm за последний отчетный период заработал 959 миллионов долларов, а операции IoT принесли 1,58 миллиарда долларов, что соответствует самым последним доступным данным.