Инвесторы бегут из SoFi, поскольку скудные доходы от криптовалюты обнажают хрупкий финансовый фонд

Содержание SoFi Technologies представила свой первый подробный анализ операций с криптовалютами в этом квартале, раскрывая проблемы прибыльности, которые привлекли внимание Уолл-стрит. Акции упали более чем на 10% за пять сессий подряд, закрывшись на отметке $12,33, поскольку инвесторы оценивали крайне низкую прибыль подразделения. SoFi Technologies, Inc., SOFI На первый взгляд цифры кажутся впечатляющими: объем криптовалютных транзакций в первом квартале составил 121,6 миллиона долларов. Однако после вычета сопутствующих расходов в размере $120,7 млн ​​фактический чистый доход от торговли цифровой валютой составил всего $852 000. Финтех-компания использует валовой учет для своих операций с криптовалютой, поскольку она выступает в качестве принципала в транзакциях — покупке и продаже цифровых активов непосредственно перед их передачей клиентам. Такой подход к учету значительно завышает показатели как доходов, так и расходов, создавая видимость более крупной операции, чем предполагают показатели рентабельности. В настоящее время платформа поддерживает 239 509 счетов в криптовалюте. Важное уточнение: этот показатель отражает все исторически созданные счета, а не только активные торговые счета. Реальная активная база пользователей, по-видимому, значительно меньше. Если оставить в стороне проблемы с криптовалютами, общие показатели SoFi в первом квартале показали сильные результаты. Фирма, занимающаяся финансовыми технологиями, сообщила о прибыли в размере $0,12 на акцию, что соответствует консенсусу аналитиков и представляет собой 100%-ное увеличение по сравнению с $0,06, зарегистрированными в соответствующем квартале прошлого года. Общий доход достиг $1,09 млрд, превысив прогноз Уолл-стрит в $1,05 млрд. Годовой рост выручки составил 42,6%. Заглядывая в будущее до 2026 финансового года, руководство опубликовало прогноз прибыли на акцию на весь год в размере $0,60. Дэн Долев из Mizuho охарактеризовал результаты как «солидные» и отметил, что расширение членства «осталось устойчивым». Сохранив рекомендацию «лучше рынка», он снизил целевую цену с $38 до $29 после корректировок финансовых прогнозов на 2026 и 2027 годы. Конкурирующие аналитики проявили большую осторожность. Barclays снизил целевой показатель с $28 до $18, сохранив при этом позицию равного веса. Wells Fargo снизил свой прогноз с 19 до 18 долларов, также равновесный. Goldman Sachs оставался стабильным с нейтральным рейтингом на уровне $17. UBS снизил целевую цену с $24,50 до $21, сохранив нейтральный уровень. Согласованная целевая цена среди аналитиков в настоящее время составляет $22,72, при этом TipRanks сообщает о семи рейтингах «покупать», девяти — «держать» и трех — «продавать». В конце 2024 года SoFi представила свой собственный стейблкоин SoFiUSD, продвигая его как решение для бизнес-платежей. Финансовое учреждение объединило этот запуск с сотрудничеством с Mastercard, призванным облегчить будущие расчеты по платежам. Новые нормативные требования теперь требуют оперативных изменений. Закон GENIUS требует, чтобы SoFi в конечном итоге передала деятельность в сфере стейблкоинов в четко лицензированную или регулируемую дочернюю компанию. Руководство сообщает, что этот переход уже происходит. Что касается исполнительных сделок, генеральный директор Энтони Ното в марте приобрел 28 900 акций по цене 17,32 доллара. На следующий день технический директор Джереми Ришел продал 94 958 акций по цене 17,43 доллара. Инсайдеры компании в совокупности продали акции примерно на 4,1 миллиона долларов за предыдущие три месяца. 52-недельный торговый диапазон SOFI составляет от 12,56 до 32,73 доллара. 50-дневная скользящая средняя акций составляет 17,49 доллара, а 200-дневная скользящая средняя — 23,16 доллара.