Инвесторы смещают фокус, отвлекая средства от крип...

Оглавление Биткойн сталкивается с возобновлением давления со стороны продавцов, потеряв более 16% своей стоимости за последний месяц, несмотря на то, что акции США достигли рекордных максимумов. Индекс S&P 500 за тот же период прибавил примерно 5%. По словам директора отдела исследований цифровых валют Чарльза Шваба Джима Феррайоли, распродажа связана не столько с продажами биткойнов Майклом Сэйлором, сколько с более широким сдвигом в спекулятивном аппетите. Капитал движется быстро, и криптовалюта больше не является основным пунктом назначения. Биткойн находится на медвежьем рынке с октября, отметил Феррайоли. Этот контекст имеет значение при рассмотрении текущей слабости цен. Несмотря на сильные институциональные попутные ветры, в том числе одобрение новых ETF, миллиардные притоки и прогресс в регулировании в Вашингтоне, актив с трудом поддерживает значимое восстановление цен. Причина, по мнению Феррайоли, структурная. Криптоинвесторы — это охотники за импульсом, а не фундаментальные аналитики. «Криптоинвесторы исторически просто идут туда, где есть импульс», — сказал Феррайоли. «И в данный момент криптовалюта исчерпана». Когда другой класс активов становится более привлекательным, капитал следует за ним так же быстро. Биткойн упал более чем на 16% за месяц, в то время как S&P 500 прибавил 5% Джим Феррайоли из Charles Schwab сказал, что недавнее отставание Биткойна связано не столько с небольшой продажей BTC Strategy, сколько с потерей BTC своей торговой привлекательности. BTC упал более чем на 16% за последний месяц, в то время как… pic.twitter.com/mlh4IwPpkK — Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 июня 2026 г. Искусственный интеллект стал доминирующим спекулятивным повествованием в этом цикле. Акции компаний, занимающихся инфраструктурой искусственного интеллекта, центров обработки данных и компьютерных компаний принесли высокую прибыль. Ожидаемые IPO таких компаний, как OpenAI и Anthropic, стали основными объектами внимания для инвесторов, ориентированных на рост. SpaceX Илона Маска также готовит листинг на сумму, потенциально оцениваемую в 1,8 триллиона долларов, а более широкая волна громких IPO может в общей сложности привлечь более 200 миллиардов долларов. Помимо традиционных рынков, криптотрейдеры также напрямую вовлечены в безумие IPO. Феррайоли указал на активность на децентрализованной бирже Hyperliquid, где трейдеры могут получить доступ к синтетическим контрактам, привязанным к частным акциям перед IPO. «Я думаю, что люди, которые воодушевлены динамикой, в восторге от IPO», — сказал он. Биткойн теперь конкурирует со всеми крупными сделками на рынке одновременно. Давление не ограничивается макроконкуренцией. 26 мая на внебиржевом рынке была проведена продажа блока биткойн-ETF IBIT компании BlackRock на сумму 1,26 миллиарда долларов. Исследовательская фирма NYDIG описала сделку как попытку крупного инвестора быстро избавиться от рисков, связанных с биткойнами, а не свернуть хеджирующую позицию. Такого рода продажи отражают закономерность, которую Феррайоли ясно описал: инвесторы, близкие к безубыточности, предпочитают выходить, а не держаться. «Я думаю, что вы доберетесь до этого уровня и увидите людей, которые говорят: «Эй, я вернул свои деньги, может быть, я вернусь к этому позже», — сказал Феррайоли. Феррайоли также преуменьшил слухи о продаже Strategy 32 BTC. «Я не думаю, что [распродажа] на самом деле является движущей силой», — сказал он, назвав это удобной историей, связанной с уже существующей тенденцией. Сезонная динамика усугубляет проблему. Лето исторически было одним из самых слабых периодов биткойна. «Люди знают, что для биткойнов сезонно лето — самое слабое время», — отметил Феррайоли. Прогресс в сфере регулирования, такой как ожидаемый Закон о ясности, может способствовать более долгосрочному принятию. Однако в краткосрочной перспективе не существует единого катализатора, готового обратить эту тенденцию вспять. «У нас нет причин покупать здесь, когда есть и другие вещи, которые вы можете выбрать», — сказал Феррайоли.