Законодатели намерены на предстоящей сессии взвесить законодательство, направленное на привнесение определенности в регулирование цифровых активов

Банковский комитет Сената США намерен 14 мая внести поправки в Закон о ясности — двухпартийный законопроект, который установит первую комплексную нормативную базу для цифровых активов в стране.

Закон о ясности, официально известный как Закон о ясности рынка цифровых активов, определит юрисдикционные границы между SEC и CFTC. По-английски: это, наконец, ответит на вопрос, является ли данный токен ценной бумагой или товаром, и какое агентство будет контролировать его.

Что на самом деле дает законопроект

По своей сути Закон о ясности представляет собой попытку заменить то, что критики называют «регулированием посредством принуждения», реальным сводом правил. Вместо того, чтобы SEC подавать в суд на проекты постфактум и позволять судам разбираться в определениях, законопроект будет устанавливать эти определения заранее.

Регулирование стейблкоинов также находится на рассмотрении. Банки настаивают на запрете вознаграждений за стейблкоины, утверждая, что приносящие доход стейблкоины подрывают традиционные депозитные базы. Криптофирмы, как и ожидалось, видят это по-другому, рассматривая доходность стейблкоинов как форму финансовых инноваций, которую не следует душить в кроватке.

Законопроект получил поддержку обеих партий, среди его наиболее ярых сторонников были сенаторы Синтия Ламмис и Том Тиллис. Оба выступают за законопроект с конца апреля 2026 года, работая над созданием коалиции, необходимой для его продвижения через комитет.

Дорога к разметке

Дорога сюда заняла больше времени, чем ожидалось. Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус изначально ожидал, что повышение произойдет в апреле 2026 года. Интенсивное лоббирование с обеих сторон дебатов, в том числе со стороны самого Гарлингхауса, передвинуло сроки на май.

Общественное мнение, похоже, благоприятствует действию. Опросы показывают, что 52% широкой общественности поддерживают именно Закон о ясности, а 70% считают, что необходимо немедленное регулирование криптовалют. Возможно, это более политически актуально: 72% держателей криптовалют говорят, что проголосовали бы за кандидатов, выступающих за криптовалюту, независимо от партийной принадлежности.

Повышенное внимание к этике чиновников, занимающихся криптовалютой, особенно в отношении предприятий, связанных с бывшим президентом Трампом, привело к появлению подстановочного знака в процессе разметки.

Что это значит для инвесторов

Аналитики прогнозируют, что если закон станет законом, он может открыть от 3 до 5 миллиардов долларов США для новых инвестиций в сектор криптовалют в течение года после принятия. Эта оценка отражает сдерживаемый институциональный спрос, который находился в стороне, ожидая одобрения регулирующих органов, прежде чем инвестировать капитал.

Дебаты о стейблкоинах заслуживают особого внимания инвесторов. Если банкам удастся ограничить доходность стейблкоинов, это может ограничить один из самых быстрорастущих сегментов рынка цифровых активов. Если криптофирмы выиграют эту битву, стейблкоины могут стать еще более конкурентоспособными по сравнению с традиционными сберегательными продуктами.

Такие страны, как ОАЭ, Сингапур и Великобритания, уже внедрили более четкую нормативную базу, привлекая компании и капитал, которые в противном случае могли бы остаться в США. Закон о ясности отчасти является признанием того, что нормативная двусмысленность вредна не только для криптовалюты. Это плохо для американской конкурентоспособности.

Инвесторам следует внимательно следить за повышением цен 14 мая, но с выверенными ожиданиями. Принятие комиссии – это только первый шаг. Законопроекту все равно потребуется полное голосование в Сенате, согласование с любой версией Палаты представителей и подпись президента.