Акции Lenovo Group (LNVGY) выросли на 18%, поскольку выручка от продажи серверов искусственного интеллекта стала рекордным кварталом

Акции Lenovo достигли беспрецедентной высоты во вторник после публикации квартальных финансовых результатов технологического гиганта, которые превзошли ожидания рынка практически по всем показателям. Lenovo Group Limited, LNVGY Акции, торгующиеся в Гонконге, выросли на 18% до 18,7 гонконгских долларов, сформировавшись на фоне пятничного 20%-го скачка, последовавшего за первоначальным раскрытием прибыли. В совокупности акции выросли примерно на 38% всего за два торговых дня. Общий доход за мартовский квартал составил $21,6 млрд, что на 27% больше, чем в прошлом году. Чистая прибыль выросла на 479% и достигла $521 млн, что существенно превзошло консенсус-прогноз в $291 млн, составленный FactSet. За весь финансовый год совокупный доход Lenovo составил 83,1 миллиарда долларов. Руководство поставило амбициозную цель – достичь годового объема продаж в 100 миллиардов долларов в течение ближайшего двухлетнего периода. Доходы, связанные с искусственным интеллектом, выросли более чем вдвое, при годовом росте на 105%, что составляет одну треть от общего дохода компании. В последнем квартале операции, связанные с ИИ, составили 38% от общего объема продаж. Подразделение инфраструктурных решений, включающее серверы искусственного интеллекта и оборудование для центров обработки данных, увеличило выручку на 37%, став самым быстрорастущим бизнес-подразделением компании. Аналитик Morningstar Цзин Цзе Юй подчеркнул, что стратегические отношения компании с производителями полупроводников являются конкурентным преимуществом, обеспечивающим постоянную доступность компонентов, несмотря на текущие ограничения в цепочке поставок. «Компании активно конкурируют за быстрое развертывание инфраструктуры искусственного интеллекта и готовы платить высокую цену за опыт Lenovo в управлении сложными цепочками поставок для производства серверов», — пояснил Ю. Morningstar прогнозирует, что в 2027 финансовом году инфраструктурное подразделение расширится еще на 35%. Аналитик DBS Джим Ау предположил, что последние финансовые результаты усиливают аргумент в пользу репозиционирования Lenovo как поставщика инфраструктуры искусственного интеллекта, а не просто производителя персональных компьютеров. «Компания успешно доказала, что расширение инфраструктуры искусственного интеллекта может напрямую привести к увеличению прибыльности», — отметил Ау. DBS повысила целевую цену для Lenovo до 23,50 гонконгских долларов с 19,00 гонконгских долларов. До пятничного скачка акции торговались на уровне 15,75 гонконгских долларов. Традиционное подразделение компании по производству ПК, планшетов и смартфонов продемонстрировало устойчивость. Согласно статистике IDC, в первом квартале 2026 года Lenovo занимала 25% мирового рынка ПК, сохраняя свой статус мирового лидера. ПК премиум-класса составили половину от общего объема поставок в последнем квартале, что привело к увеличению рентабельности. Ограничения доступности чипов памяти продолжают создавать проблемы. Взрывной спрос на ИИ привел к сокращению предложения и повышению затрат производителей во всем секторе. Ю из Morningstar заметил, что Lenovo успешно перенесла эти растущие расходы на конечных клиентов более эффективно, чем ожидалось, потенциально извлекая выгоду из своего позиционирования в премиальном сегменте рынка. Morningstar прогнозирует, что средние цены продажи ПК вырастут на 25% в 2027 финансовом году с дополнительным ростом на 6% в 2028 финансовом году, хотя объемы поставок могут соответственно сократиться. DBS ожидает, что инфраструктурная группа Lenovo будет поддерживать рост доходов на уровне 30–40%, в то время как операционная рентабельность будет постепенно приближаться к долгосрочной цели компании в 5%. Ранее в DBS отмечали, что серверный бизнес может достичь устойчивой прибыльности, начиная с текущего финансового года, поскольку технология жидкостного охлаждения станет стандартным оборудованием в новых центрах обработки данных с искусственным интеллектом.