Более половины частных сделок Zcash в настоящее время отслеживаются фирмой, занимающейся аналитикой блокчейнов.
Заявления о конфиденциальности Zcash столкнулись с прямой проблемой после того, как Arkham Intelligence связала 53% транзакций $ZEC с идентифицированными организациями.
Аналитическая компания по блокчейну Arkham Intelligence опубликовала исследование, показавшее, что она маркировала более 53% всех транзакций Zcash, приписывая около 420 миллиардов долларов в объеме ZEC идентифицируемым лицам и учреждениям. Исследование, опубликованное в декабре 2025 года, сразу же вызвало дебаты об истинном масштабе модели конфиденциальности Zcash.
Отслеживание Arkham охватывает 48% всех входных и выходных транзакций и связывает 37% общих балансов ZEC, примерно 2,5 миллиарда долларов, с указанными организациями. Фирма не взломала криптографию Zcash. Он объединил кластеризацию объектов, обмен данными, известные правительственные конфискации и прозрачный анализ адресов, чтобы приписать активность реальным субъектам.
Как отслеживать транзакции ZCashZcash — это криптовалюта, ориентированная на конфиденциальность, построенная на кодовой базе Биткойн и использующая zk-SNARK для сокрытия данных о транзакциях в цепочке. Наша исследовательская группа написала руководство о том, как работает Zcash, почему большая часть активности $ZEC все еще отслеживается и как ее отслеживать с помощью… pic.twitter.com/87kLo2I0mC
– Аркхэм (@arkham) 25 мая 2026 г.
Почему Arkham может отслеживать большую часть активности Zcash, но не всю ее
Критическое различие заключается между прозрачными и защищенными транзакциями. Конфиденциальность Zcash осуществляется по согласию. Пользователи выбирают между T-адресами, которые полностью видны в общедоступном реестре, и Z-адресами, которые используют доказательства с нулевым разглашением для защиты отправителя, получателя и суммы.
«[Arkham] на самом деле не деанонимизировал никакие $ZEC, которые хранились в защищенном пуле», — заявил основатель Zcash Зуко Уилкокс в ответ на объявление. Отслеживание таких транзакций будет «невозможно, потому что информации просто нет», добавил он.
По состоянию на декабрь 2025 года менее четверти всех находящихся в обращении долларов ZEC находилось в защищенном пуле. Большая часть активности проходит через прозрачные адреса, особенно на централизованных биржах, которые почти исключительно используют Т-адреса. Crypto.news отслеживает динамику капитала, которая привела к недавнему ежемесячному приросту $ZEC на 73%, поскольку повествование о квантовой политике и конфиденциальности вызывает новый интерес.
Почему раскрытие Аркхэма имеет значение по мере роста $ZEC и приближения NU7
Споры возобновились в мае 2026 года, когда $ZEC резко вырос из-за проблем с квантовыми вычислениями и приближающегося обновления сети NU7. Защищенный пул Orchard обеспечивает более сильные гарантии конфиденциальности, чем более старый пул Sapling, но по-прежнему сохраняет меньшую часть активности $ZEC.
Пока использование экранированного пула не расширится значительно, поведенческий анализ прозрачной активности в стиле Arkham будет оставаться возможным для большинства сетевых транзакций.
Crypto.news освещал временную шкалу квантовых угроз, включая исследования, показывающие, что для взлома криптографии на основе эллиптических кривых Биткойна требуется около 2330 логических кубитов. Протоколы конфиденциальности с инфраструктурой доказательства с нулевым разглашением все чаще обсуждаются как потенциальные безопасные гавани по мере ускорения этих сроков.
Crypto.news также отметил анализ Citi о том, что квантовая атака на крупные финансовые учреждения может поставить под угрозу ВВП на сумму от 2 до 3,3 триллионов долларов США, и это контекст, который делает улучшения конфиденциальности Zcash NU7 непосредственно актуальными для институциональных менеджеров по рискам, наблюдающих за этой сферой.