Polymarket подвергается пристальному вниманию, поскольку почти 20% судей по спорам имеют финансовую связь со ставками, которые они принимают

Представьте себе зал суда, где каждый пятый судья получает деньги от вынесения приговора. Примерно такая же ситуация происходит на Polymarket, рынке криптопрогнозирования, который стал популярной платформой для ставок на все: от выборов до решений ФРС по ставке.

Почти 20% споров Polymarket касаются судей, которые финансово связаны с теми самыми рыночными ставками, по которым они выносят решения.

Как делают колбасу

Вот в чем особенность разрешения споров в Polymarket: здесь не используется группа нейтральных арбитров, сидящих в комнате с обшивкой из красного дерева. Он использует $UMA, оптимистичный протокол оракула, в котором держатели токенов голосуют за правильность рыночного результата.

Реклама

Процесс работает следующим образом. Когда рынок разрешается, наступает двухчасовой период испытаний. Если никто не возражает, резолюция остается в силе. Если кто-то возражает, ему необходимо внести залог в размере 750 долларов США, чтобы официально оспорить это. Инициатор, первоначально представивший резолюцию, также вносит залог в размере 750 долларов США. Затем держатели токенов $UMA голосуют за того, кто прав.

Требование залога в размере 750 долларов предназначено для предотвращения необоснованных споров. Но это также создает существенный барьер для мелких игроков, которые могут иметь законные претензии, но не могут оправдать риск в 750 долларов, чтобы оспорить решение.

$UMA исторически внимательно следила за разъяснениями Polymarket при вынесении решений по спорам. Ни одна значимая резолюция не была отменена вопреки указаниям платформы.

Почему это важно за пределами Полимаркета

Критики сосредоточили внимание на самой структуре управления. Когда держатели токенов голосуют за результаты, их стимулом должно быть честное голосование за поддержание целостности системы $UMA и сохранение ценности своих токенов. Но когда те же самые держатели токенов также имеют позиции на решаемых рынках, они сталкиваются с прямым финансовым стимулом голосовать в любом направлении, которое принесет пользу их ставкам.

Что это означает для игроков и инвесторов

Для любого, кто активно пользуется Polymarket, практический вывод очевиден: споры — это тяжелая битва. Требование залога в размере 750 долларов означает, что оспаривание резолюции несет в себе реальный финансовый риск. А историческая модель того, что $UMA встала на сторону разъяснений Полимаркета, означает, что претенденты сталкиваются с большими шансами, даже если они вкладывают деньги.

Для более широкой индустрии прогнозов это исследование наступает в решающий момент. Конкуренты «Полимаркета», в том числе «Калши», выигравший судебную тяжбу за предложение избирательных контрактов, внимательно наблюдают за этим.