IPO SpaceX: смогут ли рынки справиться с рекордным публичным дебютом стоимостью 86,5 миллиардов долларов?

Оглавление SpaceX Илона Маска готовится к дебюту на публичном рынке Nasdaq 12 июня, преследуя знаковую оценку, достигающую 2 триллионов долларов. Благодаря этому размещению аэрокосмическая компания намерена привлечь около $86,5 млрд, что сделает его самым значительным первичным публичным размещением акций в американской финансовой истории. Для сравнения: IPO Alibaba в 2014 году принесло 21,8 миллиарда долларов, а дебют Facebook на рынке в 2012 году собрал около 16 миллиардов долларов. SPACEX СОБИРАЕТСЯ ОЦЕНИТЬ КРУПНЕЙШЕЕ IPO В ИСТОРИИ в 75 миллиардов долларов. Целевая оценка в $1,8 трлн. Более чем в два раза превышает размер любого IPO, когда-либо оцениваемого. Но размер — это не настоящая история. Уолл-стрит буквально переписывает свои правила, чтобы приспособиться к этому: • Nasdaq изменила свои… pic.twitter.com/BTomzVRqjB — Отдел новостей IPO (@IPONewsroom_), 31 мая 2026 г. Достижение этой оценки мгновенно поместит SpaceX в число самых ценных корпораций планеты, уступая только Amazon по рыночной капитализации. Это время совпадает с активным периодом для американских фондовых рынков. Индекс S&P 500 приближается к порогу в 8000 пунктов, а индекс Nasdaq приближается к отметке в 30 000 пунктов. Примечательно, что только за второй квартал индекс S&P 500 вырос более чем на 16%. Наблюдатели рынка не всегда оптимистичны в отношении способности рынка плавно переварить предложение такого масштаба. Руперт Митчелл, бывший исполнительный директор Goldman Sachs и Salomon Brothers, который сейчас возглавляет Blind Squirrel Macro, предупредил, что не существует сопоставимого прецедента для увеличения капитала в таком масштабе. Его анализ предполагает, что инвесторы должны выделить примерно полтриллиона долларов на этот листинг, чтобы добиться успешного проведения листинга. Расчеты Митчелла показывают, что пассивные инвестиционные компании купят примерно 44 миллиарда долларов из общей суммы предложения в 86,5 миллиарда долларов. Bloomberg Intelligence прогнозирует, что индексные фонды, следующие за S&P 500, Nasdaq и Russell 1000, коллективно приобретут около 48% публично доступных акций SpaceX. Этот капитал должен возникать из существующих позиций. Аналитики рынка предполагают, что поток средств в SpaceX потребует ликвидации других ликвидных активов, которые в настоящее время включены в эти базовые индексы. Джей Вудс из Freedom Capital Markets подчеркнул, что каждый индивидуальный розничный инвестор, поддерживающий индексный фонд S&P 500 в своем пенсионном портфеле, автоматически получит доступ к SpaceX. В настоящее время компания работает с убытком, поддерживает структуру управления, при которой один человек имеет 79% голосов, и предлагает лишь 5% акций в публичном обращении. Вудс раскритиковал эту схему, заявив, что индекс «не предназначен для этого», подчеркнув, что изначально он был создан для признания компаний, которые уже продемонстрировали финансовый успех благодаря устойчивой прибыльности. Заявка SpaceX на IPO занимает 380 страниц и раскрывает множество деталей, выходящих за рамки ранее доступной общедоступной информации. Хотя Tesla не принимает непосредственного участия в этом предложении, в документе компания упоминается 87 раз. В документе обсуждаются общие полупроводниковые компоненты, совместные проекты в области искусственного интеллекта и партнерство по производству полупроводников с Tesla и Intel под названием Terafab. SpaceX прямо заявляет о намерении «углублять наше стратегическое сотрудничество с Tesla». Компания использует внутреннюю методологию, получившую название «Алгоритм», состоящую из пяти последовательных шагов, в которых особое внимание уделяется устранению ненужных компонентов, оптимизации оставшихся элементов и внедрению автоматизации только после завершения начальных четырех этапов. Конкурирующий генеральный директор публично похвалил конечную архитектуру двигателя SpaceX Raptor в 2024 году. Что касается структуры доходов, Starlink представляет собой основной драйвер роста компании. Сегмент спутникового интернета в 2025 году принес компании SpaceX 11,4 миллиарда долларов из общей выручки SpaceX в области космоса и связи в 15,5 миллиардов долларов, что представляет собой существенный рост по сравнению с 7,6 миллиарда долларов в 2024 году. Операции SpaceX по искусственному интеллекту, включая платформы X и Grok, принесли 3,2 миллиарда долларов, но в 2025 году был зарегистрирован операционный дефицит в 6,4 миллиарда долларов. Компания сообщила об общем чистом убытке в размере 4,9 миллиарда долларов за год. В перспективе SpaceX планирует начать развертывание усовершенствованных спутников V3 Starlink, обеспечивающих возможность загрузки со скоростью один терабит в секунду, в конце 2026 года. В следующем году спутники V2 Mobile расширят свою службу прямой связи с устройствами, которая в настоящее время обслуживает 7,4 миллиона пользователей в месяц в 30 странах. Джон Хиггинс, главный рыночный советник Capital Economics, заметил, что крупные IPO не всегда вызывают коррекцию рынка. Тем не менее, он охарактеризовал листинги в этом году, основанные на искусственном интеллекте, включая SpaceX, Anthropic и OpenAI, как законное исследование текущей устойчивости рынка. Откройте для себя наиболее эффективные акции в сфере искусственного интеллекта, криптовалюты и технологий с помощью экспертного анализа.