Три сигнала, указывающие на возможное повышение биткоина до $85 000

Согласно рыночным данным CoinDesk, биткойн, крупнейший в мире цифровой актив по рыночной стоимости, за последние три месяца вырос примерно с 63 000 долларов США до более чем 80 000 долларов США. И ключевые сигналы, за которыми внимательно следят профессионалы, теперь указывают в одном направлении: 85 000 долларов.

Ралли связано не только с ценами, но и с рябью под поверхностью.

Внутрисетевая динамика

Дальнейший рост выглядит вероятным, поскольку биткойн превысил два уровня, которые онлайн-аналитики считают одними из самых важных на рынке: истинное рыночное среднее значение на уровне 78 200 долларов США и базис краткосрочных затрат держателя на уровне 79 100 долларов США.

Вот почему эти цифры имеют значение. Истинное рыночное среднее значение — это средняя цена, которую активные биткойн-инвесторы заплатили за монеты, которые они в настоящее время держат. Этот показатель не учитывает каждый когда-либо добытый биткойн, включая те, которые годами бездействовали или были потеряны, а фокусируется на монетах, которые фактически переходят из рук в руки между инвесторами.

Это делает его более точной оценкой уровня, который наиболее важен для людей, активных на рынке. Когда биткойн торгуется выше этого уровня, большинство активных инвесторов получают прибыль, а когда он падает ниже этого уровня, многие из них находятся под водой. Вот почему аналитики используют его для оценки настроений, выявления периодов рыночного стресса или эйфории, а также выявления потенциальных зон возврата к среднему значению.

Говоря о краткосрочной стоимости держателя, она представляет собой среднюю стоимость приобретения для людей, которые приобрели монеты менее шести месяцев назад. Опять же, это говорит нам о цене, которая важна для трейдеров, а не для долгосрочных бездействующих держателей.

Следовательно, когда спотовая цена преодолевает оба этих уровня, говорят, что это отражает бычий прогноз.

«Если цена удержится выше этих двух уровней на предстоящей неделе, режим глубокой стоимости, который сохранялся с начала февраля 2026 года по настоящее время, станет одним из самых коротких эпизодов такого рода в истории рынка биткойнов», — говорится в отчете аналитиков исследовательской компании Glassnode.

«Теперь внимание переключается на следующее серьезное сопротивление на уровне активной реализованной цены около $85,2 тыс., которая отслеживает основу стоимости всех неспящих поставок и представляет собой следующий структурный порог, с которым рынок должен считаться», — добавили они.

На момент написания статьи биткойн торговался около 80 800 долларов, что значительно выше истинного среднего рыночного уровня и уровня краткосрочных затрат держателя.

Потоки фьючерсного рынка

На фьючерсном рынке происходит небольшой сдвиг, который может помочь подтолкнуть биткойн вверх.

Сигнал исходит от ставок финансирования, небольших регулярных платежей, которые трейдеры делают, чтобы держать открытыми ставки на фьючерсы с кредитным плечом. В течение большей части последних трех месяцев ставки финансирования были отрицательными, что указывает на необычно высокий спрос на ставки против биткойнов на фьючерсных рынках.

Большая часть этой активности, вероятно, исходила от хедж-фондов и институциональных трейдеров, применяющих популярную арбитражную стратегию: покупка биткойнов или спотовых биткойн-ETF с одновременным сокращением фьючерсных контрактов. Эта сделка создала устойчивое давление со стороны продавцов на фьючерсном рынке, даже несмотря на рост биткойнов.

Теперь ставки финансирования снова стали нейтральными или слегка положительными. Это говорит о том, что многие из этих коротких позиций уже закрыты, что устранило ключевой источник понижательного давления на рынок.

Это также повышает вероятность короткого сжатия. Если биткойн продолжит расти, трейдеры, все еще делающие ставки против него, могут быть вынуждены выкупить фьючерсные контракты, чтобы выйти из своих позиций, что может ускорить прибыль.

«Поворот к нейтральному состоянию не отменяет керри-трейд; он указывает на то, что короткие позиции, платящие за привилегию, больше не присутствуют в масштабе. Либо финансирование мигрирует обратно в минус, поскольку новый капитал ETF воссоздает сделку, либо сжатие должно продолжиться», — сказали аналитики OG биржи Bitfinex, объясняя потенциал для большей прибыли в будущем.

Динамика опционов

Третий сигнал исходит от рынка опционов, где трейдеры используют контракты для позиционирования или защиты от движений цен. Коллы — это бычьи ставки, которые дают возможность роста в случае роста биткойна, а путы используются в качестве страховки от риска падения.

Позиционирование опционов теперь настроено таким образом, чтобы усилить текущее движение вверх.

По данным Glassnode, маркет-мейкеры, фирмы, обеспечивающие рыночную ликвидность, имеют так называемую «короткую гамму» на уровне $82 000, при этом примерно $2 млрд находятся на уровне текущих цен.

Короткая гамма имеет значение, поскольку она заставляет этих дилеров хеджироваться в направлении преобладающего бычьего тренда, чтобы оставаться сбалансированными.

На практике это означает, что по мере роста биткойна хеджирование дилеров само по себе может усилить давление со стороны покупателей, потенциально ускоряя ралли до $85 000. Маркет-мейкеры зарабатывают деньги, предоставляя ликвидность, то есть стараются оставаться нейтральными в отношении направления цены, а не делать на него ставку.

Но это обоюдоострый подход. Если рынок пойдет вниз, этим же дилерам, вероятно, придется хеджироваться в противоположном направлении, продавая на падении, что может усилить понижательное давление.

«Короткая гамма означает, что дилеры расположены таким образом, что вынуждают их хеджироваться в направлении движения, покупая, когда цена растет, и продавая, когда она падает. Это создает петлю обратной связи, которая может ускорить процесс.