Регулятор Великобритании пересматривает строгие ограничения на владение цифровыми активами после широкой критики

Банк Англии отказывается от некоторых из своих наиболее ограничительных предложений по стейблкоинам после того, как заместитель управляющего по финансовой стабильности Сара Бриден признала, что учреждение, возможно, было слишком осторожным.

Переоценка происходит на фоне растущего давления со стороны криптофирм, которые утверждают, что Великобритания рискует отстать от других юрисдикций в области инноваций в области цифровых активов.

Бриден сообщил Financial Times, что центральный банк активно изучает альтернативы ограничениям владения и резервным требованиям, которые индустрия цифровых активов назвала неработоспособными.

Оригинальное предложение

План, обнародованный в конце 2025 года, должен был ограничить индивидуальные запасы стейблкоинов, деноминированных в фунтах стерлингов, на уровне 20 000 фунтов стерлингов, а коммерческие активы — на уровне 10 миллионов фунтов стерлингов.

Центральный банк также хотел, чтобы эмитенты размещали не менее 40% своих обеспечительных активов в самом Банке Англии, получая при этом нулевую процентную ставку. Остальные резервы могут быть направлены в суверенные облигации и другие ликвидные инструменты.

Согласно собственному анализу Банка Англии, порог в 20 000 фунтов стерлингов затронет примерно 94% потребителей, что позволит типичным пользователям хранить в стейблкоинах примерно в 2,1 раза больше своего ежемесячного дохода. Что касается бизнеса, лимит в 10 миллионов фунтов стерлингов серьезно ограничит операции корпоративного казначейства.

Стейблкоины в фунтах стерлингов ниже 0,5%, но регуляторы видят большой потенциал

По данным CoinGecko, мировой рынок стейблкоинов достиг примерно 318 миллиардов долларов.

Отрасль в значительной степени контролируется стейблкоинами, обеспеченными долларом, особенно USDT Tether и USDC Circle.

Хотя стейблкоины, основанные на фунтах стерлингов, составляют менее половины процента от общего количества, регуляторы считают их потенциально полезными для платежей и финансовой инфраструктуры.

Standard Chartered прогнозирует, что к 2028 году рынок стейблкоинов может достичь $2 трлн, что потенциально приведет к увеличению нового спроса только на казначейские векселя США до $1 трлн.

Регулирующая конкуренция

США продвинулись вперед с Законом GENIUS, создав федеральную структуру, которая дает эмитентам стейблкоинов большую операционную гибкость. Регулирование рынков криптоактивов ЕС существует с середины 2024 года.

Компании, занимающиеся криптоактивами, предупредили во время периода консультаций с Банком Англии, который завершился в феврале 2026 года, что предлагаемые правила вытеснят деятельность стейблкоинов за границу. Обратная связь, очевидно, была достаточно убедительной, чтобы побудить к переосмыслению на самом высоком уровне центрального банка.

Бриден признал обеспокоенность отрасли тем, что эти меры могут сделать британские стейблкоины менее конкурентоспособными и трудными в эксплуатации.

По ее словам, резервные требования были обусловлены стрессовыми сценариями, наблюдавшимися во время таких событий, как крах Банка Кремниевой долины, хотя Банк Англии пересматривает, были ли эти предположения слишком осторожными.